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公司全称:中国联合通信股份有限公司；
主营业务:是一家特别限定的控股公司,经营范围仅限于通过联通BVI公司持有联通红筹公司的股权,不直接经营
任何其它业务,利润来源于联通红筹公司；
公司特点:大盘通信股；
募集资金投向:将全部用于收购联通集团持有的联通BVI公司(在英属维尔京群岛BVI注册)的股权；
发行日期:2002年9月20日；
发行价格:2.30元/股；
发行方式及数额:网下法人配售和市值配售相结合发行50亿股,配售比例初步确定为网下45%,市值配售55%
,向网上回拨不超过5亿股；
募集资金扣除发行费用:112.6亿元；
发行后总股本:196.97亿股；
发行后每股净资产:1.85元；
联通公司自身情况:
中国联通是我国电信业目前牌照最全、业务最齐全的唯一综合电信运营商。
本次发行募集资金将全部用于收购联通集团持有的联通BVI公司的股权,而中国联通的经营范围也只限于通过联通
BVI公司持有联通红筹公司的股权,后者已在境外发行股票并在香港、纽约两地上市,通过本次融资有利于联通推进CD
MA1X建设。
从中国联通2002年中期业绩来看,实现主营业务收入174.5亿元,比去年同期增加了32.1%,保持了较
高增长水平。从业务构成来看,移动通信业务的贡献最大,其收入占到了主营收入的78.3%,同比增长了47%,其中G
SM业务又占了绝对比重,在136.6亿元的移动通信业务收入中,GSM业务收入占到了97%,CDMA业务收入仅有
3.68亿元。
显然,联通的CDMA业务远未取得期望中的成功。虽然近两个月来,由于采取降价策略,CDMA用户数量增长加
快,给其在移动通信业务上的竞争对手------中移动带来了压力。截至8月底,联通CDMA移动电话用户增至169
万户,月增幅达34.3%。但是,对照联通公司CDMA用户的全年目标400多万户,目前一半尚未完成。在上述背景下
,联通决定上马CDMA1X网络,并期望其能成为同中移动争夺移动通信市场的杀手锏。
从投资角度看,联通CDMA项目一期工程的投入超过了200亿元人民币,而CDMA1X工程耗资也将在100
亿元以上,联通现有的资本支出中,70%-80%都投入到了该项目上,但光靠联通本身,资金缺口仍然巨大。因此,在资
本市场上筹集资金成了CDMA二期工程的关键。
目前,CDMA二期工程的大规模建设已经全面展开,联通预计其CDMA1X网络将于10月在北京、上海和广州
率先开通,年底将贯通全国。可以肯定的是,如果此次募股成功,将大大推动CDMA网络的建设进程。
作为资本市场上的投资者,衡量电信运营商竞争能力的一个重要指标是ARPU值。所以,CDMA1X网络能否成
功的标志是联通能否切实提高ARPU,从而提高其移动通信业务的毛利率。对此,联通必须面对从资本市场融资所带来的盈
利压力。
香港联交所上市的中国联通基本情况
代码:762
主要业务:在中国提供移动通信、长途电话、数据、互联网及寻呼服务；
行业分类:综合企业；
上市日期:22/6/2000；
法定股本:30,000,000,000；
发行股数:12,552,996,070截至30/9/2001；
市值:HKD63,392,630,154；
2001年底资产净值:RMB61,681,163,000；
2001年纯利:RMB4,456,761,000；
2001年每股盈利:RMB0.355；
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