LME三月期铜周三晚在911阴影的笼罩下上攻乏力，小幅收跌。期铜早盘小幅低开于1540美元，其稍下方的1538成为全日最低。在积极的空头回补盘的推动下，价格获得支持持续上扬，但创出近日新高后在1560美元遇阻回落，并在获利多头的打压下尽吐全日涨幅，最后以平盘报收。成交急速放大，为92863手；持仓增加至210385手；库存减少875吨，为891300吨。

　　伦铜已经连续两天冲击高点未果，且昨晚价格回调的程度比较深，显示出上档阻力比较大。从技术图表来看，伦铜连收四根阳线，涨幅也接近100美元，拉升速度过快，短线技术指标也进入了超买的区域，客观上需要一个回调整理的行情来进行修复，昨晚的冲高回落所形成的长长上引线也显示了调整的迹象。如果我们以黄金分割率来分析，就可以清楚的看到：从6月6日的1716——9月6日创下的1463的区域中，其0.382的回撤点正好位于1560附近，该点在技术上的阻力比较强大。如若铜价不能完全有效的逾越该点位的话，则有可能重新回到1520附近陷入盘整。另外我们必须注意到，此次铜价的快速上扬是在基本面没有太大变化的背景下进行的，基本可以理解为技术上的走势，其主要的力量也是来自于空头回补。昨晚9万多张的成交量是近一个多月来的天量，加上前三日的成交量，四日总成交接近25万张，其均量也远超过了近期的平均水平，应该说已基本上消化了空头回补的能量。而昨日价格在巨量成交的配合下仍然无法攻破1560，也与空头回补力量接近衰竭有关。在基本面没有完全转好的背景下，基金是不可能立刻反手作多转变立场的，那对此次行情我们只能理解为基金迫于资金的压力或者处于减少风险的考虑，部分平出空单，以利后战。在当前铜市整体低迷的环境下，基金也不会如此轻易的认输出居的。

　　昨天是911一周年的日子，全球金融市场在谨慎的情绪下交易，交投都比较清淡。道指与纳指均高开低走，但跌幅不大。昨天美国联邦准备理事会公布了褐皮书报告，该报告显示7月底和8月零售业表现不均，并指制造业活动"迟滞"。这使得华尔街的投资者感到失望。另外，智利央行将2002年铜预期价格下调至70美分/磅(约为1543美元/吨)，此前为73美分/磅。今晚美联储主席格林斯潘将在众议院预算委员会发表演说，预计其内容将涉及对当前美国经济状况的看法和对利率政策的解释，同时美国将公布本周申请失业救济人数与政府第二季经常帐的数据，这也需要我们密切关注。

　　国内市场方面，沪铜受隔夜伦铜回落的影响，小幅低开，并维持着窄幅波动的走势，各合约至均有20点左右的跌幅，成交也大幅萎缩。沪恫主力CU0301早盘低开于15160，这也是当日最低点。全日在15160~15220之间波动，尾市以15220报收，成交16176手。

　　操作上，由于反弹有枯竭的迹象，因此盲目追高不宜。继续关注伦铜1520~1560之间的表现。如继续回落，可逢高沽出。

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