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有人猜测，和黄可能想在世道好转时将3G牌照卖出套现
本报记者易强
在欧洲，第三代&3G移动电话经营牌照就像是一只股票，你可以买，也可以卖，可以做多，也可以做空，一切但
凭眼光和实力。香港首富李嘉诚手里已经握有不少这种股
票，他还想再添一只。
芬兰3G牌照
本周一，Hi3GAccessAB的发言人称，该公司准备竞购TeliaAB&S.TLA的芬兰3G牌照。
Hi3GAccessAB是香港和记黄埔控股的北欧移动电话运营商。和记黄埔拥有60%股份，瑞典投资集团I
nvestorAB&S.INV拥有其余40%股份。和记黄埔是李嘉诚集团的成员公司，长江实业(集团)有限公司是
其主要股东，占和黄49.9%权益，于1985年开始从事电讯服务。
Hi3G发言人称，公司已出价竞购与3G业务相关的资产，其中包括3G牌照，这是芬兰政府颁发的4张牌照之一
。他说，Hi3G对Telia现有的第二代GSM网络及目前的用户并不感兴趣。
Telia是瑞典最大的电信运营商，一直想收购芬兰最大的运营商SoneraCorp.。但按照芬兰的法律，
Telia必须出售其在芬兰的移动业务，才能获得监管部门对其收购的批准。
有报道称，这个3G牌照的价格大约在10.2亿港元至12.7亿港元之间。但是，和黄董事总经理霍建宁于本周
三说，应该在这个价位之下。霍还说，竞投芬兰3G牌照已到了草拟合约的阶段。
市场人士认为，和黄此举颇有逆市而动的意味，因为目前欧洲的电信运营商纷纷推迟甚至取消了造价昂贵的3G网络
项目。
在2000年，欧洲主要电信运营商曾一窝蜂地抢标3G牌照。据报道，这些运营商在3G牌照上的投资超过了11
00亿英镑。目前，3G的商业运营还在初步阶段，而获得牌照的电信企业已背上几十亿甚至上百亿美元的沉重债务。
3G是第三代移动通信的简称，是包括标准的制定、系统网络、终端应用开发等在内的一个整体概念。在第二代移动
通信系统中，没有统一的国际标准，各种通信系统之间彼此互不兼容。在3G时代，融合将成为最重要的特征。
3G手机不只是电话，而是集最小的电视机、摄影机及计算机于一身的多媒体终端机。在3G时代，移动通信服务将
不仅是语音服务，而是多媒体服务。
和黄全球的3G版图
和黄的3G之旅始于2000年。
2000年，和黄在英国获得最大频宽的3G牌照，并与日本NTTDoCoMo及荷兰KPNMobile组成合
资公司Hutchison3GUK。其后，和黄透过附属公司H3GItalyS.p.A.、Hi3GAccessAB
，全资附属公司Hutchison3GAustriaGmbh以及联营公司PartnerCommunication
s成功获得意大利、瑞典、奥地利、丹麦以及以色列的3G牌照。
2001年10月，Hutchison3GHK成功获得香港四个3G牌照中的一个。同年，和黄附属公司Hut
chisonTelecommunicationsAustralia在澳洲收购一个3G牌照，其后并与Teleco
mCorporationofNewZealand组成策略性联盟，经营3G服务。
就在宣布竞投芬兰3G牌照的前一天，即8月25日，和黄的全资附属公司Hutchison3GIreland
已获得爱尔兰3G牌照。
霍建宁说，爱尔兰3G业务可以与和黄现在的英国3G业务，产生很大的协同效应。和黄早前表示，两地的3G项目
会共享网络及员工，这有助于节省开支。
据报道，和黄目前在英国已设有3500个3G基站，覆盖率达50%，而在明年年底基站数目将会增加至6000
个，覆盖率将会增加至80%。此外，和黄在英国已经与多个第二代移动电话网络营运商达成为期10年的网络漫游协议。
和黄并未向外界披露所支付的牌照费用。证券界指出，由于爱尔兰3G牌照竞争并不激烈，预料牌照费用将会相当低
。和黄在电讯业不景时趁低价购入牌照，也属于合理的做法。
至此，和黄已持有9个国家或地区的3G经营牌照，包括英国、意大利、奥地利、澳洲、丹麦、爱尔兰、以色列、瑞
典及香港。据说，公司已经在3G服务领域投资了167亿美元。
由于和黄在丹麦和瑞典都有3G牌照，因此，如果再获芬兰3G牌照，将使公司在北欧地区的协同效应最大化。
早前曾有报道说，和黄对印度的3G牌照也很有兴趣，旗下HutchisonMaxTelecom有意入股当地
移动电话公司SpiceCommunicationLtd的外资部分。
和黄做多？
目前，全球电信运营商纷纷推迟甚至取消了造价昂贵的3G网络项目。
今年7月末，西班牙电信和芬兰Sonera两大欧洲电信公司做出决定，暂停其德国3G合营公司目前的营运。而
沃达丰和NTTDoCoMo原本分别定于明年下半年和今年5月推出3G服务，但后来因故分别推迟到2003年和今年1
0月底，具体的日期还存在比较大的变数。
但和黄似乎一直对3G抱着十分乐观的态度。为了给3G手机建立一个庞大的零售网络，和黄甚至于8月23日宣布
，打算通过旗下的屈臣氏，以12.7亿美元收购荷兰健康和美容产品零售商KruidvatGroup。这个零售商在荷
兰、比利时、波兰、匈牙利、捷克以及英国拥有1900家连锁店。和黄收购它所用资金中，25%左右为现金，这将使其净
负债增加100亿港元。
同时，和黄坚持10月要在英国和意大利对3G网络进行测试。霍建宁说，希望在推出服务后一个月内，在英国和意
大利都有客户5000到10000名，并且希望在2003年年底前，最终能够达到各有150万名3G用户。
不过，有分析师说，虽然欧洲的监管机构允许移动电话运营商共同建设3G网络，但是3G网络的造价非常昂贵，要
获得融资绝非易事。仅凭分享基础设施无法减少购买3G牌照欠下的巨额债务。
和黄没有对外界公布为购买3G牌照共欠下多少债务，但是英国一位研究员认为，如果全球电信运营商对3G前景“
继续持悲观情绪，和黄明年为2004年陆续开始到期的3G贷款做再融资安排时，将会面临更实际的问题”。
正因为如此，有人质疑和黄在全球拓展3G服务的诚意。一位分析师说，和黄在香港竞投3G牌照或许是想做实业，
但是，在别的国家竞投3G牌照，或许就不全是出于这方面的考虑了。
“在整个市场不景气的时候，擅长资本运作的李嘉诚，从别人手里以低价买来3G牌照，但到了某一天，当整个市场
情况好转的时候，或者当他不得不面对巨额债务的时候，他很有可能以他满意的价钱将这块牌照卖出去。毕竟，和黄在香港有
移动业务的基础，在别的国家，他不具备这个基础。他没有必要做吃力不讨好的事。”这位分析师说。
据报道，在2000年7月，李嘉诚就曾分拆所购的英国3G牌照用来套现。他将所持的英国3G项目35%的股权
售予日本NTTDoCoMo以及荷兰KPNMobileN.V.，总共套现21亿英镑&约248亿港元，账面获利为
58亿港元。
当时，英国是第一个拍卖3G牌照的欧洲国家，当时竞投气氛十分热烈，共有13家公司争夺5个牌照，结果和黄集
团以44亿英镑投得其中一个牌照。
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