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上周深沪B股综指分别下跌2.56％、2.19％，成交量均较上一交易周有所放大，呈价跌量增态势。从日K线
组合看，目前深沪B股均已下破了近两个月所构筑的平台整理区域，故预计本周深沪B股仍将下探考验6月24日的大跳空缺
口。
上周跌幅居前的个股均是一些缺乏业绩支撑、前期反弹中涨幅较大的投机性三线股，如ST特力B、ST建摩B、深
深房B、ST大洋B、ST新城B等，而一些有业绩支撑、投资价值
较为凸出的质优股表现出较强的抗跌性，如鲁泰B、闽灿
坤B、耀皮B、张裕B等。从资金流向看，值得关注的是成交量居前的并非是这些跌幅较大的三线股，而是一些较为抗跌的质
优股，如本钢板B、中集B、晨鸣B、粤电力B、东电B等，显示投资价值较为凸出的质优股为投资者在弱市中吸纳的主要对
象。那些带动大盘下挫的三线股多为无量空跌，多是一些散户的零星性抛盘。上周做空动力主要体现在三线股下档接盘的稀落
，上档并未出现恐慌性抛盘，市场筹码仍高度锁定，因此B股市场缺乏大幅做空的动力。
众所周知，B股市场是一个散户化袖珍型的开放市场，散户投资者心态浮躁，涨时追涨，跌时杀跌，使得B股大盘明
显较A股大盘震荡大。可以说，外围股市的走弱是上周深沪B股下挫的直接原因：近日美国等境外股市大幅下挫，日本股市更
是创十九年来新低，使得B股雪上加霜。但从中期走势看，笔者认为投资者不必过分悲观，后市仍可谨慎乐观：一方面，目前
B股平均股价仅为A股的53％，其中深B股市盈率仅22倍，投资价值凸出。且A股市场近半年来利好频频，而套牢程度较
A股为甚的B股一年半以来均处于消息真空期，目前投资者对B股市场政策利好仍有较高的期望，这使得投资者不敢肆意做空
，在盘面上表现为市场筹码高度锁定；另一方面，一些前期被困主力及一些场内不甘寂寞的投机主力在周边股市回稳后，常常
会利用市场投资者对利好的强烈预期进行拉抬诱多。但B股毕竟是一个与A股比价联动性很强的市场，缺乏政策面的配合，B
股很难独立于A股而大幅上涨，即上涨弹性较小。从历史走势可知，投机主力常常利用B股市场小市值、易操纵的特点进行上
下拓展空间的方式来制造投机空间，即先诱空，以打压的方式先“挖”空间，骗筹码，如1月22日及4月15日均出现无量
急泻，诱空吸筹完后，后市将会走出一个以空间换时间的强势诱多行情。
B股市场是比价效应很明显的市场，即投机主力通过拉抬一两个人气指标股即可牵一发而动全身，如7月初B股投机
主力通过拉抬长安B、江铃B等外资并购概念股而使得B股大涨。故操作上，若近期盘面出现无量急挫的走势，特别是出现类
似于前期的逆A股补跌的走势，这往往是一个空头陷阱，投资者可逢低吸纳一些近期超跌较为严重的低价股，如ST建摩B、
深深房B、ST大洋B、ST新城B、深中冠B、ST盛润B、苏常柴B等。(平安证券钟精腾)
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