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长盛基金管理公司自1999年成立以来,取得了骄人的业绩,其旗下管理的同益、同盛、同智、同德等四只基金到
2001年末已累计分红26亿元,使其投资者受益匪浅。这其中,科学研究的支持率有多大?记者日前采访了公司副总经理
邓瑞祥。
邓瑞祥认为,长盛基金管理公司之所以能取得这样的成绩,一条重要的经验就是深入研究,科学投资。公司设立专门
的研究策划部,负责对宏观经济、行业、上市公司和投资策略等
方面进行研究和跟踪,并提出具体的投资建议；研究部和投资
部之间建立了良好的沟通机制,通过晨会、例会、重仓股答辩等制度将投资和研究有效地结合起来；此外,投资人员本身也要
做分析和研究。"我们坚信研究创造价值,研究与投资密不可分,公司取得的管理业绩根本离不开研究支持。"邓瑞祥说。
邓瑞祥还强调在制度上切实保障研究对投资的支撑作用。比如说,研究部与投资部统一领导,在组织形式上确保紧密
结合；在保持充分沟通的基础上,研究员保持相对的独立性,研究员可以对基金经理的观点提出反对或不同意见；个股选择实
行股票池制度；研究部和投资部实行轮岗制；基金经理对研究报告的评分是考核研究员业绩的重要内容,等等。
那么股票池是一个什么概念呢?邓瑞祥说,这是公司引进境外合作伙伴------荷兰银行集团的管理经验建立起
来的制度。研究员在股票初选范围内,根据对上市公司发展战略、管理水平、业务规模、竞争优势、发展潜力、财务状况和市
场潜力等方面的研究,提交股票投资计划书,符合规定条件的股票可以纳入《备买备卖股票表》,也就是俗称的股票池。基金
拟投资股票,必须有70%以上金额来自公司研究部提供的股票池。基金经理投资于股票池外股票比重不得超过股票投资总额
的30%。
谈到长盛基金如何有效地降低投资风险时,邓瑞祥指出,防范风险是一项系统工程,具体说到投资风险,我们是从三
个层次来进行控制的。第一,通过对股票持仓比例进行监控,严格控制系统性风险。第二,根据市场周期性特征,在成长/价
值和流通市值特征不同的六类风格资产间进行轮替。第三,在个股选择上,强调企业质地和盈利能力,宁可错过机会,决不损
失资金。公司成立以来,从没有投资过所谓的问题股、地雷股,重仓股在2001年市场大跌的过程中也表现出了良好的抗跌
性。
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