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在过去一年半左右的时间内，美国经历了经济衰退、“9·11事件”、股市数次暴跌、石油价格上涨、阿富汗战争
以及仍在持续的企业丑闻、失业率上升和准备对伊宣战的种种冲击。按照一般规律，上述任何一件事都可能造成美国消费的大
幅下滑。然而，美国消费却出人预料地闯过了数次惊涛骇浪，一直稳定地增长。这不但弱化了美国经济衰退的负面影响，且继
续充当着经济恢复的中流砥柱。美国商务部最新公布的数据表明，在上半年消费增长4％的基础上，7月份的消费支出又上升
了1％，成为9个月来的最大增幅。什么原因
使美国的消费增长如此“百折不挠”？
首先，精神层面的作用不可忽视。
恐怖分子进攻美国本土的举动，大大激发了美国人的爱国激情，美国人认为，恐怖分子选择攻击象征着美国经济的世
贸大楼，就是想最终撞垮美国经济。“9·11”事件之后，美国人在“购物爱国”口号的召唤下，一直保持着旺盛的消费。
其次，对阿富汗战争的顺利进行鼓舞了美国人的士气，冲淡了人们对反恐战争久拖不决的顾虑；第三是石油价格在国际局势动
荡中并未给美国的消费者带来太大的压力，从而支持了其他消费的增长。
然而，消费的增长最终还要从经济层面上来找原因。消费者实际收入增长、通胀得以控制以及房地产大幅度升值是导
致消费增长的三大直接因素。
在以往的经济衰退期，消费者的实际收入都会因失业等原因而出现不同程度的下降。而这次却不同，在今年7月底以
前的一年内，消费者的税后实际收入上升了4％。除了布什政府的减税政策外，新经济可谓功不可没。新经济大幅提高了生产
率，使得企业可以在不提高产品售价的情况下为雇员加薪。更令消费者感到欣慰的是，通胀率近年来一直稳步下降，目前已经
降到了40多年来的最低点。
对消费增长刺激最大的还是美国的房地产业。在股市连续三波暴跌期间就有许多经济学家预言，股市财富的缩水将使
消费大幅下跌。然而房地产的升值有效地抵消了股市造成的损失。统计表明，在股市泡沫产生之前，80％的美国家庭的净资
产是其年收入的2.8倍，1999年的高峰期这一比例曾攀升到3倍，现在又降回到2.8倍，这表明对多数美国家庭来说
，房地产升值和股市损失基本相抵，股市暴跌的亏损效应得到了有效的遏制。
在低利率的刺激下，房地产升值和再贷款为消费者提供了大量的可支配资金。统计表明，去年的再贷款总额高达1.
1万亿美元，今年将继续增加9600万美元。经济学家估算，两年间美国人用于消费的资金可达1200亿美元左右。
美国消费增长之所以能在经济衰退到来之后承受住一次又一次的打击，靠的是多种经济因素的支撑。当然，美国人特
有的借贷消费习惯也有着重要的影响。从近期走势来看，消费增长在种种因素的支持下将会继续下去，但股市继续大幅度下跌
和对伊备战等因素对消费的负面影响也在不断上升，美国政府内外对消费萎缩的危险越来越不敢掉以轻心。(李正信)
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