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欲哭无泪
金融危机观察家喜欢引用一句名言：“幸福的家庭几乎都是一个模式，而痛苦的家庭则各不相同。”陷入金融危机的
拉美国家具体情况各异，但最为典型的当数阿根廷。
从1990年到1997年，阿根廷经济几乎成为其他拉美国家的典范，GDP增长率高达6％以
上，短短三年之间
把高达四位数的通胀降到了10％以下。即使是1995年的墨西哥金融危机，对阿根廷的影响也是短暂的。
然而，历经了1999年的萧条后，阿根廷却跌进了一场持续了四年的经济衰退，预计2002年GDP将是大幅度
下跌15％—20％。急剧恶化的经济状况迫使阿根廷放弃了盯住汇率，冻结了银行的存款，停止偿付外债，阿根廷的金融全
面崩溃。
错在哪里
国际经济专家认为，阿根廷政府所犯的主要错误是财政政策失误。
在阿根廷经济扩展阶段，政府的财政状况就逐年恶化，尤其是当中央政府减政放权改革之际，地方政府财政的混乱达
到了无以复加的地步。与此同时，各级政府机构臃肿，人浮于事。到上世纪90年代中期，政府雇员人数已经达到总劳动力的
12.5％，远远超出同类国家6％左右的正常水平。
政府财政负担的加剧，导致公债从90年代初期的占GDP33％的水平上升到1998年的41％。阿根廷被迫采
取“外债还内债”的模式来维持经济，然而这种政策无异于饮鸩止渴。上世纪末，阿的外债曾一度攀升到其总出口额的5倍以
上，2000年竟达到GDP的50％。外界担心，缺乏强有力的财政和其他相关政策的支持，阿的货币兑换方案和汇率将彻
底崩溃。不出所料，到2001年底，阿的外债与GDP之比就疯狂攀升到130％，危机随即爆发，金融体系全面崩溃。
时至今日，阿根廷的经济形势已变得极为困难。经济学界认为，财政政策软弱、外部环境不利、币值被高估和债务状
况恶化是阿根廷经济跌入谷底的主要教训。
出路何在
首先是阿根廷举国上下得经受危机的沉重打击，经济体系需接受残酷的重组，众多企业、机构垮台，成千上万人多年
的积蓄正在化为乌有。为了恢复国际资本对阿的信任，阿需尽快恢复中央银行的独立性，建立货币支撑点，阻止仍在恶化的通
胀。其次，阿还得强化和改善银行系统的监管，缩小政府所有银行的规模，并对这类银行进行大规模改革和重组。
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