五、公司发展前景——实力雄厚的行业领头羊

　　(一)良好的行业前景和价格预期将保证公司业绩快速增长

　　豫光金铅将是我国铅冶炼行业第一股，作为行业龙头企业，其发展必将随着行业的发展获得更快的发展速度。由于未来几年我国的汽车工业将高速发展，必将带动蓄电池的高需 求增长，从而保证未来几年我国国内的铅消费需求将以一个较高的速度增长。公司产品声誉好，市场占有率高，国内消费需求的增加必将带动公司产品的需求量。从出口来看，近两年公司在开拓国际市场方面进步很快，出口快速增加，作为国内的行业龙头，出口继续增加完全是现实的。所以国内、国外两个市场对公司产品的需求增加将是公司业绩增长的前提。

　　从生产能力上看，公司生产能力的大幅提高则是实现未来业绩增长的保证，公司2001年销售收入的大幅增加就是生产能力提高的结果(公司5万吨电解铅工程的投产)。随着2002年公司收购的“豫光集团在建的铅冶炼烟气(尘)综合治理技改项目”投入使用，公司粗铅的生产能力将提高5万吨，最终解决现有内部粗铅供应不足的问题，因此2002年和2003年公司的产量还将有一个大幅提高。

　　影响未来几年公司业绩的更重要因素是产品的价格。有研究对未来两年全球的铅工业的市场状况比较乐观，并作了预测，见表七。

　　资料来源：“全球铅锌矿山关闭对铅锌市场的影响”《世界有色金属》2002年第2期

　　因此，从消费和价格两方面来看，未来两年铅市场的形势比较乐观。根据公司制定的业务发展目标(2002年和2003年主营业务发展目标见表八)，公司在2002年、2003年和2004年的主营业务收入将分别增长1.60%、5.26%和12.5%，净利润将分别增长16.16%、18.71%和8.30%。预计2002年、2003年和2004年的每股收益将达到0.28元、0.33元和0.35元。

		表八     公司业务发展目标

指标			2002年	     2003年	2004年
总产值（万元）		80000	     93000	100000
销售收入（万元）	         76000	     80000	90000
净利润（万元）		3500	     4155        4500
出口创汇（万美元）	         4200	     5100        7000

　　(二)多项研究开发项目保证公司的可持续发展

　　豫光金铅公司非常重视研究开发，目前正开发多项高新技术和产品，为公司未来种下多个潜在的经济增长点，以保证公司的可持续发展。

　　(1)无污染再生合金铅工艺开发。国内现有铅的原生资源不能满足国内冶炼企业的需求，再生铅资源回收的重要性越发突出。西方发达国家鼓励再生铅产业的发展，对废铅作为二次资源的回收、再生和控制二次污染相当重视。其再生铅产量占铅总产量的50%以上，而我国却不到30%。豫光金铅公司利用四十多年铅冶炼技术和人才优势，围绕提高金属回收率、降低能耗、解决二次污染等问题，拟开发无污染再生合金铅先进工艺，科学处理含铅废料(主要为废旧蓄电池)。

　　(2)综合回收铂、钯等稀贵金属技术。铂族金属在地壳中含量低而且分散,通常以共生矿形式存在，国内产量较小。随着科学技术的发展，铂族金属在石油、化工、国防、科研等部门起着越来越重要的作用，而且其应用范围亦在不断扩大。豫光用全湿法金银生产工艺萃取液中含有的稀贵金属铂、钯，在现有工艺条件下难以综合回收，造成资源浪费。公司拟以已有的相关技术储备为依托，进行综合回收铂钯等稀贵金属的技术研究，提取铂、钯金属。

　　(3)金、银深加工工艺。豫光主导产品中的金银年生产能力已分别达到2200公斤、250吨。公司将进一步延伸产品链条，提高产品技术含量与附加值，拟进行金银深加工工艺的开发研究。

　　(4)纳米级氧化锌技术。纳米材料具有极其优良的物理、化学性能，被誉为高科技产业的"维生素"。纳米级氧化锌以其极大的比表面积，极其良好的分散性和极强的活性，广泛应用于高科技产业的各个领域。豫光金铅拟在自产等级(活性)氧化锌产品的基础上，研究开发具有自主知识产权的纳米级氧化锌生产技术，使公司由传统产业领域逐步进入高新技术领域。

　　(三)进入资本市场将使公司融资渠道更加畅通

　　豫光金铅公司的目标是通过强化冶炼主业,加强综合回收利用,提高深加工产品比重,致力于全面提升公司核心竞争力；同时大力开拓国际市场,力争到2003年把公司建成为管理科学、技术先进、国内一流的国际化企业。要发展成为一家现代国际大型企业，仅仅依靠银行贷款这种单一的融资渠道远远不能满足资金需求，而进入资本市场后就可以使公司融资渠道更加畅通，从而不必因为资金问题限制公司的发展。同时，通过资本市场融资促进公司发展，也可以降低公司的财务费用，提高公司业绩。在上市之前，由于公司只能通过债务融资解决资金需求，所以资产负债率很高，2001年底达到了63.44%，本次融资后可降低到38.85%，改善了公司的资本结构，2001年公司的财务费用达到了1400多万元，本次融资后公司的财务费用也可以大大降低。

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