在期货市场上进行投资活动与在证券市场上进行投资活动,有许多共同之处,也有不同之处。弄清二者的异同,对于生产厂家、贸易商、银行、信托部门的风险管理部门来讲是非常重要的。

　　在证券市场上买卖股票和债券,属于直接金融的范畴。二次大战后,直接金融迅速发展,成为民众关心的事业,因为每一个人都有可能参与证券市场。股票和债券有所不同,股票不还 本付息,所以属于一种高风险投资。在期货市场上买卖期货商品,也是一种大众普遍投资的活动,同样是一种风险投资。因此,二者在许多方面是有共同性的:

　　第一,都属于风险投资。股票市场上的投机活动和期货市场上的投机活动都是风险性很高的投资,都是在价格相对低的时候买进,待价格涨了之时卖出,赚取价差。同样地,若预测判断不准,有可能马上赔钱,在实际生活中有许多过分买卖股票和其他证券而倾家荡产的例子。

　　第二,买卖方式、业务流程相同。个人对股市进行投资,要到证券经纪公司开户,通过证券公司买卖。该证券公司若是交易所的会员,则有出市代表在场内竞价买卖。期货交易也是一样,个人投资要到期货经纪公司开户,并发布买卖指令,由期货经纪公司在期货交易所内代为买卖,同样有市场出市代表。

　　第三,交易所的构成和运作相同。期货交易所和证券交易所大体一样,都是会员制,都是各经纪公司派市场出市代表进场买卖,交易所的内部构成也差不多。

　　期货投资也有与股票的不同之处,从性质上讲是衍生产品和原生产品的区别。

　　第一,双向交易与单向交易的不同。

　　股票交易只是单向先买后卖的交易,手中必须有股票,才能卖出获利。期货交易的持仓量是自由生长,有买有卖,就可以生成持仓量。可以先卖出再买入平仓获利。

　　双向交易给交易者提供了很多的机会,可以不断地进行买卖,有人称期货交易可以"双程路上赚差价",手法灵活,机会很多。

　　第二,交易目的也有不同之处。

　　期货交易的目的:一是在于赚取价差,二是许多投资者在于保值,锁定生产经营的利润。股票投资的目的:一是在于获利,二是股票升值,当股东分红。

　　第三,投资分析方法有所不同。

　　进行期货交易,最关键的在于分析预测商品的价格走势,从供求关系入手,看涨买入,看跌卖出,同样的数据材料,不同的预测。若预测准了供求的变化,就可获利。股票的分析要比期货复杂得多,因为股票的价格没有一个经济学的定价方式。

　　第四,就等额投资来讲,期货的投资风险小于股票。因为股票本身的价值在企业倒闭的情况下可能为零,某一种股票的暴跌是随时有可能的。但是,期货某一种商品的涨和落虽然有一定的幅度,可不会本身价格为零,最低到合约到期日可能实物交割,变成现货。但是,期货投资风险在于"以小博大"的杠杆作用,过分买卖会有很大的风险。

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