失望与担忧的情绪弥漫着全球股市，同时这种悲观情绪也延伸到了基本金属市场。在美国股市大幅下挫的重压之下，LME铜上周一至周三沿着上升趋势线艰难爬升，孤立无援的铜在触及1668高点后掉头向下，周末以1635报收，全周下跌33美元，但周成交量不大。LME铝本周被取消仓单骤然放大，库存涨势暂缓，使得铝价受到支撑而维持盘势。

　　铜、铝价格前期相对比较坚挺，这主要得易于美元汇价的走弱，美元贬值短期内使基 本金属受益，尤其是铜、铝，以美元标价的铜铝价格因日元和欧元的升值而吸引了部分远东和欧洲方面的买盘，同时，美国股市和美元汇价的下跌使具有避险功能的基本金属市场活跃起来，基金为了避险和保值而大举进入铜市，并且不断做多，这都为前些时候价格稳定提供了有力的支撑。但是随着经济局势的演变，基金目前做多的风险越来越大，首先是美国经济增长面临尴尬局面，支撑美国经济成长三分之一的消费者信心受到极大挫伤；其次，金属市场来自商业方面多头平仓和空头加抛的力量抵消了基金做多的进程，从CFTC公布的铜持仓报告显示，当价格上涨时，商业力量就增加保值空头头寸，价格下跌时多头就减仓，操作方向与基金对立。

　　不过，基本面上的部分利好减低了一些风险。ICSG最新公布的数据显示铜过剩局面有所缓和，4月份全球铜出现供应短缺(1.6万吨)，库存保持下降趋势，目前库存总量较前期历史高位时减少了近10万吨。铝方面，铝消费市场明显好转，由其是汽车用铝和房屋建筑上。

　　(实达期货王建丽)

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