结构是一个非常重要的概念。结构是一种自然规则。任何事情、任何事物都存在结构。从结构的角度和层面审视投资
理财,是一种重要的思维方式。由此发展整理出的一整套方法,可称为结构投资法。结构投资法的基本原理是:1、资金运用
不能只有一个支点,要有几个支点,以形成稳健的结构;2、支点的选择、结构的确定,要有战略思维,要放眼全局,选出最
强有力的支点,不放过、不错过重要的方面、重大的潜在机遇;3、在保证结构稳健的前提下,以追求利润最大化为目标,积
极进行结构的优化调整。在操作层面上,可将结构
分为三个层次:基本结构、完整结构、优化结构。基本结构即基础结构,原
则上缺一不可;完整结构即健全结构,考虑到了应该考虑的各个方面;优化结构是在完整结构内,将资金向可能获利最快最丰
厚的部分倾斜。根据以上分析,我们来探讨家庭投资理财问题。一般来说,一个家庭的资产管理,总会分为几个部分:手持现
金————随时可能花掉;银行存款————备用资金;房地产————家庭居所。这就是一种结构,家庭资产的基本结构。
这个结构追求的不是回报,不是发展,而是生存,是安身立命。家庭资产的分配管理,要优先满足这个基本结构的需要。那么
,这样的家庭结构是不是完整呢?应该说,不是。完整的家庭资产结构还要有一个组成部分,那就是投资。投资追求回报,追
求发展。只是,投资资金的存在要以基本结构的存在为前提。到此,我们构建出了家庭资产的完整结构:手持现金、银行存款
、房地产(家庭居所)、投资。人们会注意到,家庭消费品甚至大件耐用消费品没有列入基本结构和完整结构。它们是资产,
但不是投资性资产,而是消费性资产。我们在从投资角度研究资产分配,所以没有把它们纳入结构。在家庭资产的完整结构中
,弹性最大、最具挑战性的是投资领域。投资是一个广阔的舞台,包括证券、房地产、外汇、邮品、收藏等多种领域。他们的
一个共同特征是以追求资金增值为目标。目前,对普通家庭来说,如果条件具备,应该进入房地产和证券投资领域。房地产投
资是一个重要的投资领域。它有两个特点,一是从常规性来说,它操作简单,回报稳定;二是从特殊性来说,它有时能提供重
大的投资机遇。有些大投资家,就是在房地产价格暴跌时大胆出手、快速致富的。追求大智慧的投资者,尤其要关注第二个特
点,应经常提问:房地产业是否出现了重大的投资机遇?证券投资是大众投资的主要工具。它包括股票、债券、基金、商品期
货等领域。商品期货专业性很强,风险很大,普通大众最好不要涉及。通常来说,股票、债券、基金构成证券投资的基本结构
。证券投资的完整结构该怎样构建呢?这是一个重要的课题,也比较复杂。股票分为A股、B股,曾经存在过认股证、转配股
,今后还将出现托存凭证,再往后还会出现股指期货和期权等金融衍生品。债券分为国债、企业债,企业债中又有可转换债等
。基金分为封闭性基金、开放式基金,今后还会出现新的基金品种,等等。在这些品种中,曾经出现过世纪性的获取暴利的机
遇,如转配股上市流通、B股市场对境内居民开放。那些当初将转配股、B股纳入投资结构的投资者,是有大智慧的人。转配
股、B股的世纪性机遇,给了我们一个重要的启示:不能把眼光仅仅局限于二级市场的投资与炒作,对新品种、非常规品种等
要给予特殊的足够的关注。要用战略思维,从全局高度认真研究,密切观察,如果发现有出现重大机会的可能性,应及时纳入
投资结构。这是构建完整结构的一个重要的指导思想,是结构投资法的最重要特色之一,也是追求大智慧的投资者与普通投资
者的一个重要区别。这样,证券投资的完整结构,会因投资者对新品种、非常规品种等的认识不同而有所不同,不会也不应该
完全一样。(未完待续)
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