大盘暴涨引发的市场期望值一度很高,经过随后多个交易日的反复较量,新多头开始感到盘子确实十分沉重,特别是他们启动的一批股票进入调整后,指数上行的动力明显不足。目前沪深股市基本在6月24日大涨的位置附近拉锯,原来的获利盘大致已经消化,市场成本现在抬高到了1700点左右。导致成交量迅速减小,个股价格的波动收窄,多空争夺达到白热化,股价的某一步上行,都需要大量的换手。
当狂热逐渐降温后,大多数仓位在60%—70%的机构面临的一个现实问题是:要把手中的股票往上拉,就意味着必须加仓,而股价走高手中筹码越来越多是风险很大的事,原来许多困在盘中的老庄,就是因为仓位控制没有搞好,成为长期举“杠铃”者。在本轮上涨中,如何做到既能盈利(不仅仅是账面的),又适当避免风险,是众多机构必须面对的现实问题。大盘在上了一个台阶后马上出现反复,反映大资金少了些盲动,在盈利和风险控制中力图找到某种平衡。
眼下,大规模的新资金入市抢筹码过程已经结束,并且越是冲向低价大盘股的新主力账面利润越是丰厚。像招商银行、中海发展、中国石化等短线获利极大,多空分歧开始加大,盘中大手笔买卖单增加,基本进入高位振荡。这就提示我们,新多头的能量在迅速释放,这些被市场普遍看好的大机构,在较大的利润面前开始举棋不定。如果慢慢在目前位置兑现部分利润,账面的盈利也许就是现实的,继续把股价推高,可能看到的钱只能是画饼充饥,重复原来老庄的模式,狂热一时,长期抗战。
新主力是理智的,选择的个股全部避开了老庄股,现在他们账面有了较大利润,操作一旦谨慎,多方无疑会减少很大一股力量。好在原来的许多非主流股票冲高后都在平台整理,一些甚至在慢慢回落,估计在大盘股进入调整后,相对涨幅小的大批中小盘股将开始活跃。市场是公平的,在一轮较大的上升行情中,应该大家都有份,既然暴利的一批股票走势开始沉重,大盘必然进入某种结构性调整,就指数而言,是在一个小箱体内上下波动。
大盘进入机构“换防”阶段,有继续做多意愿的没有获利,或者利润较小的一批机构将后发制人。不过这些个股的权重比较小,它们的轮动正好遇到许多强势大盘股的调整,两股力量此起彼伏,反映在指数上可能是一种来回拉锯的走势。后市行情能否继续向上推升,关键是新资金在兑现了部分利润后,把手中的一批强势品种再度拉升。就短期看,多空处于均势,指数上下空间有限,但热点会逐渐转移,更确切地讲,补涨行情将成为下一阶段能否获利的关键。
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