作为农产品期货的大品种,大连大豆期货的涨跌受供求规律的制约。自1996年我国放开大豆进口后,我国大豆消费市场对进口大豆的依赖程度增加。到2001年,几乎国内所消费的两粒豆子中就有一粒是进口的。这样一来,全球大豆的供求变化趋势就成为影响和决定连豆期货市场大势的关键所在。再者,作为农产品期货品种,大豆生产具有季节性,现货价格的波动也具有明显的周期性规律。因此,供求变动趋势和季节性波动周期的叠加构成了连豆走势的大致轮廓。当然,我国和世界大豆主产国的农业政策、经济形势等也都是影响市场的重要因素。

　　从每年的4月份开始,北半球的大豆主产国------中国和美国开始播种,到当年9月份左右开始收割。从当年的10月份开始,南半球的主产国------巴西和阿根廷又开始播种,次年4、5月份收割。其间,各主要生产国大豆的播种面积、生长期天气、实际产量等等都是大豆期货市场中炒作的重要题材。从这一种植生长周期可以看出,每年的7、8月份属于全球大豆的供应淡季,大豆"青黄不接",消费需求旺盛,因此价格高企。而每年的11月份左右是全球大豆的供应旺季,现货供应充足,价格属年内低谷。

　　正是由于大豆具有的季节性规律,以及现货价格的市场化和国际化,才使得大连大豆期货成为近几年国内期货市场中最为惹眼的期货品种。2001年,连豆市场主要合约振幅高达1600点,各合约总持仓从年初的50余万手一路攀升至年末的115万手。大连商品交易所也成为目前亚洲最大、全球第二的大豆期货交易市场。

　　(马明超)

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