宁波海顺王栋

　　招商银行(600036)连续两个交易日大幅回升，终于收复了上市以来的绝大部分失地。昨日在该股的带动下，金融股、指标股表现突出，有效遏制了由于庄股跳水给大盘带来的负面影响。

　　从招行的K线组合型态分析，虽然进入6月份以后在8.52---9.10元之间构筑了一个双底，但是由于利好消息突然出现，这个小双底构筑得显然还不够完美，就开始仓促上攻。尽管如此本周一和周二招行仍是领涨大盘的最重要股票之一，两个交易日共成交了2.4458亿股，成交额达到24.9亿元，股价在巨额资金增量介入的情况下出现了流畅的飙升走势，昨天盘中最高价10.85元已经是上市以来的次高位。

　　招商银行总股本达到570681.8万股，今年3月发行了15亿A股，其中的6亿股上市后股价就从10.51元的开盘位一路震荡走低，招行的弱势盘跌曾经是市场积弱难返的一个重要原因，也使价值投资理念受到了某些投资者的怀疑。这家总资产、营业规模、主营收入、净利润都名列前茅的绩优指标股，2001年净利润在2000年高速增长的基础上又增长了78%，2001年每股收益0.34元，净资产收益率达到27.97%。招商银行最近两天的如此强劲表现，意味着市场格局已经出现了崭新变化，新的盈利模式雏形已经显现：前几年盛行的以炒作小盘股、题材股为目标的投机性盈利模式，正在从主流机构的资金运作方式中淡出，投资型理念开始兴起。

　　实际上我国股市中的很多问题，都是由于长期以来的投资理念扭曲造成的。本次上海市场推出180指数，以及深交所再次调整成分指数，都起到了更新投资理念、引导价值投资的思路。在操纵股价、题材炒作的方式以中科创业案件的公审为标志走进死胡同之后，规模大、行业地位高、盈利能力强的股票就必然要走上资本市场前台。以招商银行领衔，中海发展、华能国际、山东基建、深发展甚至陆家嘴、上海石化等蓝筹股的振兴，就是水到渠成的结果。

　　从昨天的市场观察，招商银行走强和黑龙股份、北大高科、正虹科技等跌停并不矛盾，价值投资理念在市场中的地位得到认可，投机型股票里的资金夺路而逃就很正常。招行以一种催枯拉朽的态势上涨，从未来的角度看，也有利于消除“大盘股恐惧症”，对未来即将发行的很多绩优蓝筹大盘股来说，招行走强是市场本身和这些蓝筹股的一个福音。在以前那种投机性思路主导下，市场认为“盘大猛于虎”，但是现在市场已经开始向“绩差猛于虎”过渡，大盘股只要真正具有投资价值，是不愁没人要的。从这方面看，投资理念一旦转变，“航空母舰”在资金充沛的市场中也可以被举重若轻。

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