今年上半年的市场热点似乎散乱多变,比如沪深股市中曾出现过强势股深深房、深康佳、江铃汽车、深科技、四川长 虹、宏源证券等,强势板块包括家电、汽车、航空、港口、金融等,但外资并购概念正好使这些热点巧妙地联系起来了,这些 个股或板块或隐或现透露出外资并购概念的炒作色彩。换句话说,今年上半年的炒作对象自始至终没有脱离外资并购概念这一 主线,也在一个侧面证明已经有一批战略性投资者开始有序地介入。

　　从相关个股的蓄势状况以及相关基本面的配合上考察,外资并购概念将进入全面启动期。

　　在某一个角度上说,中国加入WTO的最大意义在于推进国内企业的国际竞争力。对于深沪股市而言,通过不同层次 不同角度的合资合作,将全面提升上市公司的经营质量,而且这是一个必然趋势。在相关政策上,正不断推进外资并购概念日 趋深入,先是在2001年11月14日,中国证监会与外经贸部联合发布《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见 》,其中允许外商非投资性公司如产业资本、商业资本通过受让非流通股的形式收购国内上市公司股权、实现买壳上市。4月 1日开始实施的新《外商投资产业指导目录》,原禁止外资投资的电信、燃气、热力、供排水等城市管网首次列为对外开放领 域,并增加了76条鼓励类项目,限制类则大幅减少近2/3。6月4日发布《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基 金管理公司设立规则》(从7月1日开始实施),这是第一个行业对外开放的具体细则,而且外资参股港口、航空、机场、城 市管网等一系列行业规则也将逐步推出。整体上看,逐步细化的对外开放政策将反复刺激外资并购概念。尤其值得重视的是, 近期国家经贸委财政部有关官员披露"外资并购国有企业"的相关细则正在制订,国有股权的对外开放很显然将会给深沪股市 带来一个更加丰富多采的外资参与型的资产重组题材。

　　不过,并不是所有外资并购概念都有巨大机会,笔者认为具备较大机会的外资并购概念股应该具备:

　　1、行业发展空间大,市场地位突出。

　　2、属于资源垄断型行业。

　　3、股价优势突出,包括调整充分、比价偏低、绝对价格较低,在二级市场效应上这一点较为重要。

　　观察今年以来的盘口走势,汽车、金融、航空机场、港口、家电等行业反复成为市场热点。其中汽车板块正在全面受 到市场追捧,不过该板块已经有较长时间的炒作,行业本身也已经有很强烈的外资并购色彩,如果没有创新题材出现的话,汽 车板块的炒作更多的可能来自于业绩的预期。当然,必须指出的是,中国已经进入汽车消费时代,在汽车股中诞生几个蓝筹型 品种将成必然,因此对汽车板块应该给予中线关注。而相对较冷门的金融、港口、城市管网、家电等行业有可能会出现外资并 购概念的真正突破口。

　　1、金融板块。金融业一直是我国对外开放程度最低的产业,现在第一次开始向外资打开一扇"门窗",这对市场的 刺激力度是很大的,因此我们不能低估该板块的中期爆发力。唯一一家上市券商宏源证券(000562),连续7天反复拉 升,短时间内涨幅超过50%,每日成交量几乎保持1000万股的换手,这显然已经不是简单的反弹行情。与其关联的核心 品种是陕国投(000563)、鞍山信托(600816)、爱建股份(600643)。券商与基金对外开放后,银行的 对外开放就更有想象力,长达五年调整的深发展(000001)值得高度关注,一方面有业绩增长做基础,另一方面潜力在 的外资并购概念也将推波助澜。

　　2、港口板块。在最新的《外商投资产业目录》中,取消了港口公用码头的中方控股要求,而目前国内重要港口基本 上都已上市,那些未被市场充分炒作的低市值港口股最有机会,如营口港(600317)、北海新力(000582)、重 庆港九(600279)等。

　　3、城市管网板块。包括电信、燃气、热力、供排水等城市管网,从事城市燃气管道建设的上市公司有燃气股份(0 00793)、长春燃气(600333),供排水类上市公司为原水股份(600649)、武汉控股(600168)、 南海发展(600323)。

　　4、航空机场板块。该行业本身正处于大规模整合和重组过程之中,民航总局高层也明确表示将积极拓展,利用外资 渠道,放宽外商投资民用机场和航空公司的限制。从盘口看,东方航空(600115)、厦门机场(600897)已经有 资金进驻,表现出良好上升动力。

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