中孚实业董事长张洪恩先生致辞

　　各位朋友、各位来宾、女士们、先生们:

　　大家好！

　　很高兴能通过全景网络与大家进行交流。在此,我代表河南中孚实业股份有限公司向参加本次推介活动的朋友们表示 感谢,向关心和支持中孚实业发展的各界人士表示感谢。我和我的同事们将以积极热情的态度,认真负责的精神,与各位朋友 一起使本次网上交流获得圆满成功！

　　中孚实业是1993年2月16日经河南省体改委批准,于12月10日注册成立的定向募集股份有限公司。其后经 历了多次股权变更、股份公司规范、内部职工股增发、上柜交易和清理以及资产置换等重大事项,目前公司总股本8,528 .272万股,主营业务为电解铝的生产和销售,是一家以电为中间产品、铝为最终产品的"铝电合一"的电解铝生产企业。 公司本次计划向社会公开发行5,000万股A股股票,发行后公司总股本为13,528.272万股。

　　目前我国的电解铝生产和消费都呈现高速增长态势,是世界上的电解铝生产和消费大国,已基本同国际市场接轨。但 我国电解铝企业多,生产规模小；生产技术水平落后；生产用电价格高,主要技术经济指标与国际水平相比存在很大差距。世 界电解铝工业发展的主要趋势是:生产技术和装备水平不断向大型化、高效化、智能化发展,以提高电流效率,降低能耗,减 少污染,大型预焙槽已成为当今世界电解铝生产的主要槽型。规模化经营,铝电结合,共同发展是大型铝业公司发展的成功策 略。

　　中孚实业是"铝电合一"的电解铝生产企业。电解铝行业是一个高能耗的行业,其发展受能源条件制约非常明显。在 电解铝的制造成本中,除氧化铝外,比重最大的就是电,全国电解铝生产企业电费占电解铝生产成本的比例一般都在30%以 上。本公司拥有10万千瓦发电机组,电解铝年产能4.5万吨,电占电解铝生产成本的27%左右,电力成本优势非常显著 。"铝电合一"是本公司的核心竞争优势。

　　公司主营业务突出,近三年来,主营业务稳步增长。1999年、2000年和2001年主营业务收入分别为2. 15亿元、4.55亿元、5.24亿元,净利润分别为1,896万元、3,051万元、4,190万元,每股收益分别 为0.22元、0.36元、0.49元,净资产收益率分别为13.86%、17.06%、18.98%。

　　公司本次募集资金拟投资的"320KA超大容量预焙槽工业化技术开发项目"为我国自行研制的具有自主知识产权 的电解铝生产先进技术,达到了国际先进水平。项目建成投产后,公司电解铝生产能力将达到7万吨/年,将使公司的技术准 备水平达到国内先进水平,并具备了国际竞争能力。

　　未来几年国内电解铝行业将进入结构调整期,一批自焙槽小型铝厂将被淘汰,公司将充分利用"铝电合一"的优势, 采用目前国际上最先进的320KA超大容量预焙槽技术,争取利用三年左右的时间将电解铝产能提高到15万吨左右,在综 合实力上走到国内电解铝行业前列。

　　进入资本市场对于我们来说既是机遇,也是挑战,我们将严格遵守在招股说明书中所作的承诺,诚实守信,规范经营 ,管理和使用好投资者的每一分钱,实现股东利益最大化。同时也真诚希望广大股东献计献策,积极参与,共同把我们的事业 做大、做好。

　　主承销商致辞

　　尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们:

　　下午好！

　　欢迎大家参加河南中孚实业股份有限公司本次A股发行的网上路演活动。

　　作为本次发行的主承销商,在此我谨代表中国银河证券有限责任公司向广大投资者郑重推荐河南中孚实业股份有限公 司。我们将充分发挥发行人和投资者之间的桥梁作用,认真负责地回答各位的提问,最大限度地满足投资者对中孚实业全面、 客观了解的要求。

　　河南中孚实业股份有限公司主营业务是电解铝及铝型材系列等的生产和销售。经过60KA自焙槽创新为70KA预 焙槽技术改造后,2000年底中孚实业的电解铝年产能达到4.5万吨,铝型材加工2万吨,2001年公司实际生产电解 铝4.26万吨。本次募集资金投资项目建成投产后,中孚实业电解铝产能将达到7万吨。1996年,中孚实业被中国企业 形象认定委员会评为"AAA"级企业,并于1997年获河南省文明单位、河南省"五一"劳动奖状等荣誉。

　　自改制以来,中孚实业积极转换经营机制,坚持技术进步,主业突出,运作规范,取得了良好的经营业绩,在创新能 力、技术、管理、品牌、质量和市场等方面具有较强的竞争优势和发展潜力。作为本次发行的主承销商,中国银河证券深切感 受到了中孚实业的勃勃生机和广阔的发展前景。

　　中孚实业此次向社会公开发行5000万股A股。我们相信中孚实业一定会把握本次发行的契机,充分发挥公司自身 的优势,进一步提升公司核心竞争力,使公司的经营业绩和管理水平跃上一个新的台阶,为广大投资者带来丰厚的回报。

　　最后,预祝中孚实业本次A股发行圆满成功,谢谢大家！

　　管理

　　问题:请问贵公司的核心竞争力是什么?

　　姚国良:中孚实业成本领先战略的核心建立在"铝电合一"的生产模式基础上。所谓"铝电合一"是指中孚实业在电 解铝生产过程中,以自己的自备电厂为电解铝生产提供能源供应,实行内部价格核算,真正建立了"电为中间产品,铝为最终 产品"的铝电合一的经营模式。世界电解铝强势企业基本都朝这种经营模式发展,前景广阔。

　　问题:中国加入WTO,对任何企业来说都是机遇和挑战并存,请总体评价一下其对公司的影响。

　　张洪恩:加入WTO对我们本身既是机遇又是挑战。因为电解铝将成为一个统一的国际市场,主要是价格的竞争。我 们根据自身"铝电合一"的优势,电占电解铝的成本基本和国际铝业生产是相同的,加之技术装备水平达到国际先进水平,同 时,我们企业有自营进出口权,氧化铝可以利用国内和国际市场采购,我们不怕国际竞争。问题的关键是:抓住机遇,日夜兼 程,尽早尽快把募集资金投向拟投资项目----320KA超大容量预焙槽早日建成投产,发挥效益。这对我们来说是一个 挑战。

　　问题:投资者关系管理在国内是一个新课题,它正越来越受到上市公司的关注,请问公司在这方面有什么举措?

　　张洪恩:这是个"新课题",随着中国资本市场的不断完善、成熟,一定能够得到较好的解决。我们公司首先按照国 家现有的政策、法规,严格规范与股东之间的关系。其次,建立严格的管理决策程序,如,董事会和股东大会议事规则、独立 董事等,保证关联交易、分配方案的公平、公开、公正。第三,上市后我们将引进一批有现代企业管理理论和经验、有资本市 场管理经验的人才,不断完善投资者关系管理的措施。第四,我们将建立企业和投资者之间快捷的联系渠道,不断收集广大投 资者的建议,要求。

　　问题:公司今年经营目标是什么?

　　贺怀钦:2002年公司在确保年产4.5万吨电解铝的同时,利用本次发行所募资金,采用目前国际上先进的32 0KA超大型预焙槽电解技术,进一步提高产能,扩大市场占有率。同时加快320KA超大容量预焙电解槽炭素技术改造项 目建设,逐步达到年产7万吨(一期2万吨)预焙阳极炭块的规模,以进一步降低公司生产成本并对外销售,使之成为公司新 的利润增长点；充分发挥电力分公司热电联产优势,利用发电的副产品对外供热,增加公司销售收入。

　　问题:集团为什么没有新产品开发中心?

　　张洪恩:电和铝均属传统工业行业,生产企业一般都是采用成熟的成套技术。本次募集资金投资项目由贵阳铝镁设计 院吸收国际电解铝生产先进技术,结合本国实际情况研究设计。所以我们没有设立专门的新产品开发中心。但是在生产管理过 程中我们建立了技术体系,聘请了专业人才,保证生产工艺的不断引进、完善、提高。

　　问题:你们的产品主要销售给哪些客户?

　　贺怀钦:公司生产的电解铝以本地销售为主,其中河南明泰铝业公司和渤海铝业有限公司等五家为主要用户。

　　问题:请问银河证券对中孚的管理水平评价如何?

　　吴久春银河证券投行总部业务经理:自改制以来,中孚实业积极转换经营机制,坚持技术进步,主业突出,运作规范 ,取得了良好的经营业绩,在创新能力、技术、管理、品牌、质量和市场等方面具有较强的竞争优势和发展潜力。作为本次发 行的主承销商,中国银河证券深切感受到了中孚实业的勃勃生机和广阔的发展前景。

　　问题:请介绍中孚实业的经营理念。

　　马路平:中孚实业的经营理念是:诚信为本,深孚众望。

　　问题:铝业污染很大,你们采取了哪些措施?

　　张洪恩:电解铝生产系统排放的污染物主要是电解车间电解槽排出的烟气,其中含有大量的氟化氢气体和氟化盐及氧 化铝粉尘,若不进行治理任其排放,将给环境造成危害。2000年5月铝业分公司进行了环保治理,投资1300万元建成 了具有国际先进水平的干法烟气净化系统,该系统由沈阳铝镁设计研究院设计,采用干法吸附净化工艺,选用比较先进的文丘 里反应器和大型过滤器,引进日本OPMON公司编制的电脑自动控制系统。这在全国同等规模电解铝生产企业中尚属首例。 铝业分公司配置了20多人的专业队伍,对干法烟气净化系统实施日常的运行和维护工作,并于2000年6月开始实施对原 有的208台自焙槽进行预焙化改造,不仅改变了公司的生产环境和周围的大气环境,还降低了生产成本,提高了生产效率, 取得了良好的社会效益和经济效益。粉尘和氟化物的浓度、排放量均符合《工业炉窑大气污染物排放标准》(GB9078- 1996)二级标准限值,已通过了河南省环保局组织的验收。

　　在废水处理方面,铝业分公司厂区内设有生产和生活排水管网,生活废水经化粪池处理后排入生活排水管网；生产废 水水质符合《GB8716-1996》标准,可直接排放,生产、生活排水经排水管网排入巩义市农灌蓄水池。

　　综合

　　问题:请公司领导谈谈对目前所处行业及市场现状前景的看法?

　　张洪恩:我国铝行业电解铝供求基本平衡,竞争激烈,各铝企业竞相扩建。和国际同行业相比,厂子多,规模小,能 耗高,成本高。目前我们已是第一产铝大国(2001年产量340万吨)。据业内人士预测2005年我国的电解铝产能将 达到700万吨,产量600万吨。消费量在500--550万吨,供大于求50--100万吨。所以竞争十分剧烈,价 格可能下降。对于铝企业来说,谁的技术装备水平高、能耗低、成本低、信誉好,谁就将占据市场。

　　问题:俗话说,看企业得先看老总,您对自己如何评价?

　　张洪恩:待人以诚、敢于负责、坚持学习、不断追求！

　　问题:请问公司总经理,您管理企业的最大心得是什么?

　　马路平:我的最大心得是严格管理、科学管理。

　　问题:贵公司的业绩一直很好,请问贵公司如何能够长期维持和加强这种竞争优势?

　　张洪恩:本公司自1993年股份制改造以来,规模由小到大,效益不断提高,基本保证了一年一个台阶的发展过程 。主要有三点:一是电力行业较好；二是坚持发展；三是近三年中实现了"铝电合一"。

　　我们根据国家的行业政策,通过股票上市进入资本市场,坚持"铝电合一"的经营优势,将企业发展壮大。我们采用 320KA具有世界先进水平的电解铝预焙槽技术,三到五年内将企业电解铝产能提高到15万吨以上,加上自身的电力优势 ,建立国内最强的铝业企业(不求最大),参与国际竞争。我们制定了一个规划,五年内保证企业一年一个台阶。

　　问题:公司有无在上海期货交易所注册?

　　崔红松:公司目前正在筹备在上海期货所注册。适量做一些套期保值以减少铝锭价格波动的风险。

　　问题:国内的电解铝企业太多了,你们的产能有多大?

　　张洪恩:目前,公司的电解铝产能每年4.5万吨,在全国排20位左右,随着本次募集资金投资项目的建成投产, 公司产能将达到每年7万吨。公司计划3-5年内将产能进一步扩大到15万吨。

　　问题:公司现有的7号机组目前的情况如何?什么时候开始改造?

　　马路平:7号机已经省经贸委批准本年内将改造为抽汽供热机组。

　　问题:公司电解铝产品主要向本地市场销售,客户相对单一,为什么公司不考虑向外地市场销售?

　　张洪恩:公司目前电解铝销售形势较好,本地客户市场容量较大,故本公司销售主要向本地市场进行,此外本公司也 有一定量的产品销往外地,不存在什么障碍。

　　问题:请问贵公司在电解铝的项目中有什么优势?

　　张洪恩:第一是铝电合一的核心优势使公司用电成本远低于国内同行业的平均水平。

　　第二,地理区位优势。

　　第三,氧化铝、阳极炭块等主要原材料供应优势。

　　第四,技术创新优势。

　　第五,现代化企业先进的经营管理优势。

　　问题:国家有关宏观监管部门对电解铝的宏观调控对于公司有何影响?

　　张洪恩:国家宏观监管部门目前对电解铝行业实行总量控制,扶优限劣的政策,并规定以后所有电解铝项目必须按程 序报国家批准后方可实施,中孚实业拟投资的320KA超大容量预焙槽工业化技术开发项目为国家经贸委批复的《第二批国 家重点技术改造"双高一优"项目导向计划》中所列项目,符合国家有关政策。

　　问题:焦作豫龙铝业从豫联集团中分离出去了吗?

　　马路平:2001年4月23日焦作豫龙铝业从豫联集团中分离出去,豫联集团已依照程序分别于2000年11月 13日、11月20日和11月27日三次对债权人进行公告,并在经河南省工商局核准后于2001年4月23日办理了工 商登记变更手续。目前焦作豫龙铝业与豫联集团不存在任何关系。

　　问题:我国电解铝生产装备与国外相比差距在哪?

　　马路平:一、自焙槽是我国电解铝工业的主要槽型,而国外主要以预焙槽为主；

　　二、我国铝用炭素工业亟待加强；

　　三、国内电流效率偏低,吨铝电耗及辅助材料消耗明显偏高；

　　四、国内电解铝生产用电价格较高。

　　问题:公司如何达到进入国内铝业前十名的目标?

　　张洪恩:全国铝行业现有128家企业,排名次有两个重要指标,一是产能,二是效益,目前全国10万吨以上的企 业有10家,上市公司有5家。截止目前,在5家上市公司中,我们的效益最好。由我们"铝电合一"的优势,加之上市公司 的严格管理,我们相信效益名列我国铝行业前列,不是一句空话。本次募集资金项目达产后,总量达到7万吨以上,国家经贸 委以"双高一优"项目于2001年11月7日批复立项了我公司10万吨特大型预焙槽项目,我们会不遗余力地将项目建立 成投产。我们不求全国最大,但求最强。国内前10名的目标一定能够实现。

　　财务、股本

　　问题:公司有无享受国家税收优惠政策?

　　张洪恩:公司除了2001年和今年享受技术改造项目使用国产设备抵免所得税以外,没有享受其他国家税收优惠政 策。公司的经营业绩受享受国家税收优惠政策的影响不大。

　　问题:集团公司与股份公司一年的关联交易费用总额有多少?崔红松中孚实业总会计师:2001年公司向豫联集团 出售电力、煤、助燃油、辅助材料总计3005万元。从豫联集团购买电力1113万元,同时豫联集团向我公司提供供油及 设备检修服务240万元。我公司向豫联集团提供化学水、冷却水、除灰、供煤服务,合计521万元。以上关联交易均按照 公司章程有关规定和双方签定的综合服务协议进行。

　　问题:张董自己可持股中孚实业?

　　张洪恩:截止目前本人持有中孚内部职工股16670股。

　　问题:1997年,公司向内部职工定向增资发行职工股属于违规发行,这个问题如何解决的?

　　虞晓锋:针对97年公司违规增发内部职工股这一问题,公司已根据国家政策进行了纠正,具体内容如下:2000 年7月经公司董事会和股东大会审议通过并经河南省政府批准,所有公司内部职工股股东均按照所持股份的32.8%的比例 ,计708.472万股股权转让给豫联集团持有,公司内部职工股超比例问题得到了规范。

　　问题:请介绍中孚实业目前的财务管理模式

　　贺怀钦:公司设立财务部,在公司总经理的领导下进行工作,是全公司财务管理和结算中心,统一调配资金,统一核 算税金及利润,统一对外提供财务报表。公司所属电力分公司、铝业分公司设财务科,属财务部的派出机构,在财务上统一归 公司财务部领导,除分别对电力分公司、铝业分公司成本费用进行核算及对各项财务指标进行考核,提供两个分公司内部管理 所需财务经济技术指标外,向总部提供集中核算所需的各种原始单据和资料。

　　分公司的财务负责人、主管会计及财务人员由公司统一任命和配置。

　　未来公司财务工作主要以加强管理监督职能为方向,但集中管理的模式不会有变化。

　　中孚实业董事长张洪恩结束辞

　　感谢各位证券界朋友、各位网友踊跃参与今天的网上路演,感谢主承销商银河证券及其他中介机构的辛勤工作,也感 谢全景网络为我们提供交流的平台。

　　通过今天的路演,中孚实业和广大投资者进行了坦诚的交流和沟通,我们将以股东价值最大化为目标,一如既往地全 身心投入公司业务的发展,与投资者一起共创公司美好未来。

　　中孚实业与投资者交流的渠道永远是畅通的,我们热情欢迎投资者来函来电发表见解,真诚希望得到投资者更多的关 心和支持。

　　祝各位身体健康,万事如意！

　　再见！

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