(一)空翻多资金更灵活主控局面

　　本栏始终认为，始于上周四发动的此轮行情由空翻多资金主控，请注意这部分资金可能也就是1月23日前7天悄悄放量进场并于春节后第二周拉升突破的大资金，他们先知先觉、大胆做多而后又激流勇退。他们善于因势利导、并尊重时间和空间法则以及小、中、大三趋势中涨、平、跌几重趋势的均衡原理。目前不变的是多数人的操作习惯和思路，而变者常变 ，眼前变的是一种新的攻防战术----“推磨战术”。时下，多空双方均非铁板一块，但市场趋势已经对多方不利，但市场又要在稳定中发展，但在资本市场上大资金即便尊重游戏规则，但又不总是会扮演毫不利己，专门利人的事。此情形下，空翻多便就是试探性的、速决战与持久战相结合的攻防战略和战术。需要大的智慧、心理战术和小的进攻技巧，表现为在空间、时间和节奏上要求张弛有度。

　　如何看待今天再度走强？行情一般有三天验证的道理，今天为第四天，已经是晚了一天，但还不算太晚。今天市场出现做多迹象，这是必然的，原因是空翻多资金没有足够空间或足够成交额来出逃，又不能跌回建仓成本区间，且如果回跌，反造成多杀多，更不利于己的局面。但如果拉升过快，又惟恐死多占便宜。眼前就实施了“原地推磨”的战术。即维护平势偏强状态，借以稳定军心，同时又通过时间换空间，伺机拓展空间，达到有利于己的局面。因为空翻多拥有资金实力，拥有回旋空间，当空翻多资金有利可图，死多也许还没有解套，这就是双方各自的优劣之势。

　　“磨”有轴心，即1550点，前方可至1593点或者1611点，手边最近为1514点。以沪市为例若指数达到1550点为反抽，达1593点则为反弹，如果成功穿越1611点则为反转。眼前尚只在一个圈内推磨，空翻多资金每前进两步或后退一步均在试探进行，因此行情发展只能走一步看一步。

　　既然是推磨，昨天起1550点折回是第一次，可能到1593点附近还有第二次。之后才能决定是返回还是继续前进，若简单是空翻多资金介入，并且不想把自己卷入太深，一般会在1611点下方就折回。

　　须注意以沪市为例，如果后期市场不能攻克1550点行情眼前行情只能叫做反抽，若攻克1593点之上叫做反弹，只有顺利攻克1611点并成功逾越去年年K线之上，如此行情才算摆脱困境。若短线上攻失败且破掉1500点，则市场还会曲折下探。

　　(二)空翻多资金主控热点方向

　　看戏要看主角。什么是行情的主导者，本栏认为：问题股、ST股、摘帽概念股是主角，它们该涨之时涨到九霄云外，该跌也是一气呵成，劳逸结合之后眼前便有自信、也有气势，其他的均是跟随者或竞争者。如重组股和所谓价值型个股。

　　当行情只是价值型个股上涨之时，行情是消极的、保守的、防御性的、甚至是下跌抵抗性的；反之当前述主导者占据上风时，行情就是积极的、进取的、活泼有力的，甚至是抵抗性上涨的；如果两种力量并驾齐驱，则行情是生机勃勃、势不可挡的。这可以进一步观察。

　　本栏认为，短线1593点或1611点难以逾越。除非出现供求关系等基本面因素来一个大的改观，大盘才能够出现较大转折。暂时只能把始于上周四的行情看成是一次强力反抽行情，接下来还有震荡余波。但成交额小表明场外资金在观望。因此基本面动向格外引人关注。行情只能在试探中反复确认级别。但若尊重市场本身运行规律的人一定会把行情看的相对平淡一些，须认识到：进攻是速决战，防守是持久战，因此中线就仍需要在“退中求进、进中求退、之字回旋，持久战斗”十六字原则中坚持灵活机动的操作方法。主动进取比被动防守相对更潇洒。

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