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一、两年的缓冲期
ST石化通过"积攒亏损"缓解了退市压力。翻开公司历年年报,虽然从1995年起业绩有所下滑,但至2000
年尚无亏损记录。甚至2001年中期,公司财务报表显示依旧盈利2596万元。年报显示,巨额亏损是源自对坏账的"集
中"清理。2001年报中,公司作出了"重大会计判断差错更正的说明",涉及大股东深圳石化集团自1996年以来拖欠
的款项52430万元。鉴于深圳石
化集团难以偿还该等欠款,ST石化决定"对该等未收利息冲减应收款,对借款余额计提
100%的坏账准备,同时追溯调整以前年度相关项目"。分别影响1998--2000年利润52430万元、1439
万元、1467万元。这三年中公司分别实现净利润623万元、1010万元、3763万元。显然,仅这一项调整,19
98、1999两年公司事实上应为亏损。2000年公司即应戴上ST"帽子"。
2001年报还披露,公司针对应收款共计提坏账准备117344万元,其中"对逾期的应收款及预计收回可能性
不大的应收款,则按估计的损失金额计提专项坏账准备"共计115742万元,计提比例为100%。扣除上述所说的自1
996年拖欠的52430万元,也还有63312万元。这其中2--3年的约40283万元、3--5年的约1579
6万元。这超过5.5亿元的坏账如果逐年分摊,ST石化恐怕已是连亏多年了。而现在,由于仅是第一年亏损,距退市至少
还有两年的缓冲期。
二、重组前景
以目前状况看,ST石化重组并不容易。至2001年底,公司未分配利润一项已是--21.82亿元。2001
年底,公司资本公积只有2.33亿元,仅为累计亏空的十分之一,无法像原来的一些PT公司那样,用公积金弥补亏损后实
施利润分配。所以,即使公司重组成功后实现盈利,相当长时期内也无法回报投资者,自然也较难实现再融资。
此外,会计师发表的拒绝表示意见揭示出了更为严重的问题,"难以偿还到期债务本息……存在数额巨大的诉讼及担
保事项"等。从公司董事会5月30日发布的重大诉讼事项的公告看,依然没有取得明显改观:公司涉及诉讼事项总标的折合
人民币41243万元及相关利息,其中,公司作为债务主体,被债权人提出起诉的事项涉及标的折合人民币20990万元
及相关利息；公司作为其他公司向银行借款的担保人,被债权人提出起诉负连带清偿责任的事项涉及标的折合人民币2025
3万元及相关利息。2001年报还披露,公司为其他企业向银行借款提供担保总额合计186820万元,其中已逾期的担
保150148万元,涉及诉讼或有确切证据表明对方已丧失偿还能力的金额为76150万元。再有,年报显示公司货币资
金不到1亿元,对于大股东拖欠的巨额款项,2002年第一季度报告中说得明白,"应收控股股东巨额款项的清收工作未取
得任何进展"。上述这些尚未引发的"定时炸弹",会让任何一个新重组方在进入前都要仔细掂量掂量。
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