日元3月上旬大幅上涨至126至127区间之后，因抛压沉重，无力突破技术阻力位，在短暂摸高126.36价 位后即缓慢回落，上周交易密集区下移至128至129区间，127至128区间交投比较清淡。从市场实际的供求情况分 析，目前美元、日元、欧元三大货币没有一种具备持续走强、压倒别的两种货币的客观条件和气氛。短线呈胶着状态，在上周 交易密集区即美元兑日元128至129、美元兑欧元以0.87为波动中枢、欧元兑日元以113至114区间为主的范围 内盘整的可能性居大。美元经过3月上旬的突然打击，短线如果立即拉回至130日元以上，则1 27至128区间建立美元 多头部位的投资者已经获利，不能排除这些短线资金获利回吐的可能性。反之，如果美元多头不急于拉回至130日元以上， 在127至129区间盘整一段时间，则日后收复130关口后继续上行阻力会比较小。久经沙场的各路投资者不会不明白这 一点。因此，在目前价位保持观望、多看少动不失为稳健之举，投资者多数具这种心态，交投自然不会太踊跃。汇市交易商在 下旬美联储会议和3月31日日本会计年度结束前，预计不会采取任何大胆举动。美元近期既受到全美制造业协会强烈不满情 绪的打压，也受到格林斯潘声称美国经常账赤字最终必须被遏止，且过度依赖海外投资资本可能带来麻烦等讲话的利空影响， 但美国副财长达姆在接见路透社记者时又重申，强势美元对美国经济有利，美国的美元政策不会改变，这对美元是利好，可以 起到稳定投资者心态的作用。在利多利空美元因素互相交织情况下，美元似跌又跌不下去，涨又涨不起来，等待一段时间后， 最终利多利空美元因素总会有一方占上风，届时美元的突破方向也该明朗了。一般估计，日元3月上旬的强劲反弹难以为继， 待本会计年度结束，新会计年度开始时，日元回落至130关口之上的可能性远较继续反弹至125至126水平为大。欧元 目前不是汇市热点所在，预计短线难以产生日元那样强劲的反弹，窄幅波动是其主流行情。鲁群

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