|
双鹤药业是化学制药行业的龙头企业,以生产和销售化学制剂及原料药、大输液等为主。上市四年来,由于主营业务
突出,经营管理有方,双鹤药业取得了不俗的业绩:总资产增长4.78倍,主营业务收入年均增长率78.2％,主营业务
利润年均增长率84.61％,净利润年均增长率35.25％。
以下主要介绍各占公司利润五分之一的两类产品的情况:
(一)大输液产品
1.行业背景
临床大输液制剂从1832年被发现,迄今已有160多年的历史,由最初的生理盐水,已发展为体液平衡液、营养
性输液、人工透析液、血浆增容剂和治疗性输液(包括中草药大输液)五大类近200个品种,全球总产量约50亿瓶。
大输液作为我国医药行业五大重要制剂之一,是五大类制剂中历来生产负荷率最高的剂型。1970年,全国制药工
业生产输液6281万瓶,按当时人口计算,平均10人不到一瓶,1980年生产1.46亿瓶,平均每10人一瓶半,1
990年生产6.34亿瓶,平均2人一瓶；2000年生产23亿瓶,人均1.8瓶。2000年输液年产30亿瓶,与1
980年相比,产量增长近15倍,人均拥有量增长11倍。2001年上半年生产13.6亿瓶,同比增长15.7％,由
于下半年不少医疗机构停止配制输液,全年预计生产输液28亿瓶,同比增长21.7％,人均占有量2.15瓶,基本满足
国内需要。
大输液的生产结构发生变化:1.体液平衡液比重下降,葡萄糖、氯化钠、葡萄糖氯化钠三种输液占总产量比重由9
0％以上降至2000年55％；2.治疗性输液比重上升,喹诺酮类(环丙沙星、氧氟沙星、左氧氟沙星等)已达1.7亿
瓶,占7.4％,甲硝唑、复方甲硝唑1.4亿瓶,占6％；3.输液品种开发有新进展。2000年氨基酸输液超过1亿瓶
,占5％,品种有营养性和治疗性的。中药、植物药输液应用进一步扩大,如丹参、银杏等。
2.行业发展前景
(1)我国输液生产还应增加品种,调整结构。
据报道,国外输液品种多,有约200种,人均3瓶以上,我国经常生产的只有50多种,人均2.15瓶,差距较
大。葡萄糖、氯化钠、葡萄糖氯化钠三种输液比重仍偏大,氨基酸输液比重仍偏小,且氨基酸输液治疗性品种少、产量小。从
总体上看,治疗性输液目前主要是几种沙星和甲硝唑、替硝唑,也是品种少,比重小,与临床需要还有差异。木糖醇、麦芽糖
、混合糖等新品种至今国内仍是空白。
(2)我国输液质量的提高应从输液包装做起。
输液包装关系着输液的质量。目前我国输液90％以上是玻璃瓶包装,少数企业采用PVC软袋、聚丙烯硬塑料瓶以
及非PVC共挤复合膜包装。
玻璃瓶具有良好的透明度、相容性及阻水阻气性能,这是优点,但是输液过程中需要不断经通气管路向溶液中引入空
气以产生压力,易产生污染；玻璃瓶制作本身也是多能耗和污染环境的过程；玻璃瓶体积大、易破损。第二代输液容器PVC
软袋解决了原瓶装半开放式输液的空气污染问题,也便于运输。缺点是PVC材质本身具有透气性和渗透性,给灭菌带来难度
。近年来,发达国家输液产品普遍使用最新包装材料非PVC共挤复合膜软袋,这是由三层不同熔点的塑料材料如聚丙烯(P
P)、聚乙烯(PE)、聚酰胺(PA)及多种弹性材料(SEBS)在100级洁净条件下共挤出膜,适合于绝大多数药物
品种的包装。北京双鹤药业新引进非聚氯乙烯共挤出膜软包装线,这代表输液包装的先进水平。
专家建议,采用非PVC复合膜包装是输液包装发展的方向,但非PVC共挤复合膜的原料国内不能生产,价格高,
不适应＂低水平、广覆盖＂的基本医疗保险制度。因此,近期在输液包装上仍将以玻璃瓶为主,企业在考虑新建和改建非PV
C软包装生产线时,应考虑自己的经济实力和市场需求。
另外,天然橡胶塞长期与药液接触会使药液沉淀或混浊,加垫涤纶薄膜还是不能解决使用时出现微粒问题。近来,丁
基橡胶塞的化学稳定性、生物安全性、洁净度等方面的优点使得丁基橡胶塞代替天然橡胶塞成为国际趋势。我国在1995年
就在13种粉针剂生产中推广丁基橡胶塞,除葡萄糖、氯化钠等价格较低的常规输液品种外的其他品种,应尽早采用丁基胶塞
。
3.双鹤药业竞争优势
(1)生产形成规模
公司通过对外投资,分别控股武汉滨湖双鹤药业有限责任公司、牡丹江温春双鹤药业有限责任公司、安徽双鹤药业有
限责任公司、山西晋新双鹤药业有限责任公司和西安京西双鹤药业有限公司,形成目前中南、东北、华东、西北等地输液生产
基地。大输液系列产品2001年实现销售收入48935万元,销售成本31504万元,毛利率35.6％,在国内市场
占有率达15％左右。
(2)产品结构优良
公司的输液产品主要有喹诺酮类抗生素和体液平衡液,一方面,喹诺酮类抗生素中氧氟沙星和左氧沙星由于其良好的
抗菌活性,增长势头较猛。另一方面,虽然体液平衡液的产量比重在下降,但仍占有较大的市场份额。第三方面,公司3月2
2日受让昆明制药子公司康普莱特38％的股权,由于康普莱特主要生产和销售高档新型输液产品脂肪乳及氨基酸。此次股权
转让后,双鹤药业成为康普莱特第一大股东,有利于加大其在西南地区大输液产品的生产与销售,并进军营养性输液领域。
(3)生产技术领先
双鹤药业新引进非聚氯乙烯共挤出膜软包装线,这代表输液包装的先进水平,是输液包装的发展方向,并且是提高输
液质量的保证之一。另外,公司输液生产线已通过GMP认证,使大输液生产质量从根本上得到保障。
(二)喹诺酮类药物
1.行业背景
喹诺酮类药物是近些年来迅速发展起来的抗菌药物,具有抗菌谱广、抗菌力强、结构简单、给药方便等诸多特点,与
其它常用抗菌药无交叉耐药性,且合成方法生产和疗效价格比高,因而越来越受到世界各国的关注与重视,成为竞相生产开发
与应用的品种。
喹诺酮类药物在目前国际市场上占抗感染药物市场份额的15％左右,并且仍保持以迅猛的增长速度。1988年全
球喹诺酮类药销售额仅为1.04亿美元,1996年上升到10亿美元,以后猛升到60亿美元。预计到2001年世界喹
酮类药物市场占有率可达到18％,年均增长率在8％--10％左右,贸易额将突破80亿美元。
2.行业发展前景
据预测,世界喹诺酮类药物产品有望占据抗感染药物的最大份额,21世纪将是喹诺酮时代。1994--1998
年,喹诺酮药在美国市场的增长率64.5％。据预测,1998年喹诺酮药市场为31.7亿美元,2002年其销售额将
增加到48亿美元。其中左氧沙星增长比例最大,从1998年的8.02亿增加到21.8亿美元；其次为环丙沙星,从1
4.8亿增加到18.7亿美元；氧氟沙星2002年销售额将达到1.65亿美元,氟罗沙星为1.18亿美元、诺氟沙星
为1.11亿美元、曲伐沙星为0.35亿美元、妥舒沙星为0.23亿美元。
3.双鹤药业竞争优势
双鹤药业的喹诺酮类产品主要为奥复星(氧氟沙星)和利复星(左氧氟沙星),均是喹诺酮类药中发展较迅速,市场
份额较大的产品。其生产情况如下:
氧氟沙星:已上市多年,目前在我国的医药市场上处于销售成熟期,生产厂家多达70多家,市场供应已趋饱和。日
本进口品种泰利必妥很早就在我国氧氟沙星用药市场上打开了销路,占有较为可观的市场份额。而北京双鹤药业的奥复星和丽
珠集团的康泰必妥是国内品牌中的佼佼者,在部分重点城市已经替代了进口品种。针对氧氟沙星总体市场而言,氧氟沙星在各
大重点城市的市场地位已受到了其S型异构体左氧氟沙星的威胁,销售开始呈负增长。估计本品以后的市场很难再有突破。
左氧氟沙星:销售量呈迅猛增长势头,在投放市场至今短短几年中已跃居全国各大城市典型医院用药的前列。其开发
情况也比较喜人,截止去年7月3日为止,共有31个批准文号。2000年全球销售额10.89亿美元,同比增长42.7
％,列畅销药第37位,1999年排名第117位。2000年在国内医院用药的金额占全部抗感染药的5.3％,同比增
长76.4％,2001年上半年用药金额占全部抗感染药的6.5％,列第一位。
总之,双鹤药业之所以取得如此骄人的成绩与其不断完善丰富产品种类,提高产品技术含量,搭建合理的产品结构有
着密不可分的关系。公司产品主要包括大输液、喹诺酮类抗生素、磺胺类药物、北京降压0号、维生素EC复合剂、天然药品
等。其中,部分产品由于市场竞争激烈,利润空间缩小,因而销售收入和对利润的贡献呈逐年递减之势,如奥复星、增效联磺
片；部分产品由于利润空间大而不断被做大做强,使双鹤药业在国内同类产品的生产领域处于翘楚地位,如大输液产品；部分
产品或代表较先进的技术,或顺应人们未来的保健观念,而有着广阔的发展空间,是公司上市几年来新开发的产品,并成为公
司目前及未来的利润增长点,如利复星、维生素EC复合剂；部分产品是公司当前正在培育的新的领域,以期成为今后持续发
展的支撑点,如天然药物。
 股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！
|
