进入马年以来，各板块行情此起彼伏，低价问题股、部分房地产类个股、沪深本地股和部分商业股都有所表现，使得大盘维持一种相对的强势格局。而前几年曾经风光无限的绩优股、科技网络股则一蹶不振。近期白猫股份、航天长峰恢复上市后的强劲走势似乎告诉投资者：今年资产重组板块仍有可能显山露水，成为马年行情的主线。

　　管理层大力支持重组

　　重组股屡有不凡表现

　　由于我国经济面临产业转型与升级换代，国有企业改革与脱困的压力，上市公司的资产重组在今后的几年只会得到加强而不是削弱。股市是为国企改革服务的，国有资产只能保值和增值，不允许流失。由于产权不清晰，技术、经营管理落后等因素造成许多上市公司连年亏损。当上市公司3年亏损面临退市时，当地政府和上市公司都会用资产重组、置换等手段，使之脱胎换骨。重组后，通过再融资募集资金，一部分资金能补偿资产置换方，另一部分资金仍能用于地方经济发展，而上市公司也能获得新生，三方得益，又何乐而不为？

　　近年来管理层颁布了多项法规鼓励重组。特别是由于去年以来新的退市办法的实施，使许多亏损股、问题股加快了资产重组的步伐，想尽一切办法力保不亏，因此各种各样的资产重组层出不穷，有的公司甚至会不可思议地通过无偿赠予上市公司优质资产，使不少劣质上市公司的业绩在退市前能经受住考验，这也激起了市场对这类个股的炒作欲望，并受到了市场主力的特别关照。

　　从二级市场来看，自1997年以来，上市公司中已刮起了一股资产重组旋风，在上市公司控股权发生转移的同时，这类公司的股票在二级市场上也出现了惊人的涨幅，一时间似乎不管白猫黑猫，只要能实施重组就是好猫。据统计，在1997年以前上市的500多只个股中，在1997年初到2000年末的4年间，涨幅超过200%以上的个股达到182只，其中125只为重组股，占68.68%，涨幅超过400%的个股达到了63只，而重组股为42只。大部分资产重组股在启动之初，流通市值极低，如火箭股份、科利华在启动之初的总流动市值才5亿元左右，这和地产股动不动就上十亿(如新黄埔最低时的流通市值也有15个亿)，中石化、宝钢、五粮液等数十亿流通市值形成了对比，更有利于主力的操作和行情的启动。而且在目前情况下，国内大部分的行业仍处于加入世贸之后的解压之中：汽车行业压力明显，房地产行业虽然有复苏迹象但要充当龙头尚为时过早，钢铁行业则受到国外反倾销政策的压力，玻璃等行业今年仍将是供大于求。既然没有什么行业在2002年初显露出有快速发展的潜力，市场也只有向重组股要"成长"了。

　　绩差股、新ST股值得关注

　　退市风险不可不防

　　2002年的马年行情是基于股指经历了蛇年2245-1339的900点调整的基础之上的，新年除了将继续承担着新股发行、配股增发等不间断的扩容压力外，还背负着让数以万计的股民"解套"的重担。从2002年前3个月的运行情况来看，资产重组股是近期乃至今后较长时间内持久的热点，而不论是前期的ST股或是低价问题股，以及近期的慢牛股湖北兴化、长征电器等，都含有重组的预期。此外，在去年新的退市办法出台后，许多PT公司和ST公司纷纷加快了重组步伐。目前，5家老PT公司--PT水仙、PT北旅、PT渝钛白、PT网点、PT农商社已顺利重组，并已经或即将恢复上市。近期PT白猫和航天长峰上市后的表现使两市亏损股、重组股再一次受到市场的广泛关注，也给了今后的资产重组股无尽的想象空间。

　　目前的重组板块实际分为四大类：一是老PT和已经暂停上市的部分ST公司；二是刚刚摘帽的ST类公司和PT公司；三是今年新加入的ST类个股和原有的一些尚未摘帽的ST公司；四是尚未带上ST帽子的绩差公司。投资者应区别对待这四类公司。对于第一类公司，投资者再行买入的机会不大，对于第二类公司，大多数股价已经得到充分炒作或上市后连续涨停，投资者机会也不是很多，重点应该关注的是第三类和第四类公司，这些公司中的一些资产质量尚可、股价不高、有资产重组潜力或已经资产重组的个股后市有较大潜力。值得投资者注意的是，根据《证券法》的规定，当上市公司有重大违法行为或公司情况发生重大变化而不符合上市条件时，证监会可以直接暂停或终止其股票的上市，因此对于一些有重大问题的个股，投资者应尽量回避。此外，对一些资产质量实在太差、流通盘偏大、壳资源价值不大的个股也应少碰为妙。

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！