(一)欲跌又止欲涨乏力平滑整理时间将拉长

　　早市在一波小幅反弹之后,指数出现继续滑跌走势,但并未产生恐慌，下午指数探底回升，但冲高后又惰性回落。今日是B股强于A股、深成指又强于沪综指。120均线暂时失守。大盘也暂时有惊无险。目前指数这种欲跌还休的状态，表明市场处在结构性强势状态。尤其是目前部分特别强势的品种构成对大盘的向上牵引，而部分多年调整的大盘国企指标股正在形 成历史大底，从而对大盘产生强力支撑(真正有回调压力的要么是已上涨2/3个股，要么就是下部1/3突破不成功个股)。所以大盘表面上是危险的，实际上可能比较稳定！今年4月出奇的平稳和平静，这是历史上少有的。一般而言，只要不跌破上周五低点就仍属平滑整理范畴。

　　　当前大盘和120日均线被拉成一条直线。究竟意欲何为呢？

　　我们不得不将视野转向去年的年K线收盘位置，即1645点(3307点)，可以认为既然去年大盘年K线收了一根大阴线，而今年迄今为止，大盘是收了一根带长下影的十字阴线，前一波行情恰好是回升去年跌幅的1/3，理论上讲一轮大的跌势，回升这样的幅度是必然性，再涨就是必然性。考虑国民经济进入景气循环大周期，而众多国企大盘股、“5.19”中前个股主角的科技股目前正处在一个大的旗面整理后上飘的起始段，本栏倾向于源于股价和股指上涨无功而返且遇到疲劳周期性回挫其空间应不会太大。----目前正在孕育一波大行情，但在这之前很曲折！现在我们不能简单认为会有所谓“红五月行情”，这样就把事情简单化了，本栏倾向于大盘起跳点不会是单底，而不是一个较长时间的跨度(当个股或者大盘频繁出现上影线较长时就应注意横向拐点已经出现，表明多方开始出现盘中试盘)。假如我们把眼光放长远一些，就会发现，1月23日见底的此波行情在120均线上下方共行走的时间是11周，其中120日均线上下缠绕的时间已达8周，考虑必然性行情与可能性行情的整理区间重叠于1645点(3307点)和120均线或者60均线这一区间，没有足够时间跨度很难再度上攻，因此本栏预见大盘横向整理的还将延长，大致可能还有四周左右时间，这样行情的跨度就会延伸到下半年。当然眼前是需要灵活的！！！

　　(二)大盘腾挪空间趋于静止时唯一可行的是开动脑筋在“运动战”中寻找弹跳空间

　　目前多数机构倾向于多观望，少行动，希望等看清楚方向后再行动，或者希望消息面打破平静后再操作。技术指标MACD中反映出：DIF开始向零轴滑落和迈进，这种小心翼翼的状态到底是战略性撤退、战术性抵抗；还是战术性撤退、战略性前进呢？

　　仅就技术指标给出的答案是不明确的。投资者唯一可以参照的就是根据扩容速度和二级市场成交额的大小来判断阶段性机会的有无。

　　一动不如一静只是原则，但灵活性在于如果有做空空间还是可以短线保守性操作先出为好。但具体到不同板块个股则不尽然。目前还是可以发现大部队厉兵秣马的情形，但整体市场的反应不会那么快捷。因此需要通过运动战来寻找契机。目前表面上看指数波动空间较小，但相对而言板块波动空间稍大，而个股的空间就更大一些。重化工业股和某些区域板块重组股是重点。一旦国企大盘股和科技股并驾齐驱，就是大盘企稳、市场出现拐点之时。　　

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