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在资本市场上初步尝到甜头的保险公司如今正酝酿着更大的动作。有关统计显示,到2001年末,保险公司的总资
产已达到4591亿元,而保险资金运用的重要性,在快速发展的保险业中日显突出。为此,国内保险界目前两大巨头中国人
寿、平安保险有关人士不约而同地提出了相同的发展思路,谋求新的投资机会,推动投资限制的逐步开放,探讨参与发起设立
基金管理公司的可行性,为保险资金提供新的投资渠道。
保险资金属于高流动性的金融资产,需要通过投资特别是资本市场的投资获得稳定回报,而保险公司产品的创新和转
型,也使保险作为理财工具的特点日趋明显。保险公司尤其是寿险公司,从专注于负债管理转向资产与负债管理,并相互配合
,已成为保险公司提高盈利能力的重要途径。为此,中国人寿保险公司资金运用中心总经理刘廷安提出,目前不少主客观因素
都要求金融市场加快扩大市场空间,发展更多的产品以满足保险资金的需求,同时也要求保险公司增强自身的投资管理能力。
可以说,目前的大环境为保险资金的投资提供了良好的机会。平安保险投资管理中心副总经理段国圣认为,商业和经
济运行体系的日趋成熟,资本市场的巨大发展,法律和人才的完备,将使中国保险投资获得前所未有的发展机遇。不仅产品的
转型为保险投资带来了良好的契机,证券市场及资本市场的改革发展更为保险投资开辟了广阔的领域。
段国圣表示,2001年的股市大调整,使市场系统性风险得到释放,并在一定程度上促进了理性投资理念的形成,
健康信用制度的建设。而中国正式加入世贸组织,推进了金融改革和创新。此外,证券市场建设加快,各种法律法规的不断健
全,也为市场的发展提供了制度保障。
在谈到保险资金投资渠道开放的发展思路时,刘廷安提出了三步走的设想。他建议,从我国目前的实际情况出发,保
险资金投资开放可分为近期、中期、长期三个阶段。
刘廷安提出,根据目前的条件,应加快出台一些无障碍的措施,包括扩大公司债券的投资比例和范围,从目前的中央
级企业债券扩大到所有经批准上市的公司债,比例从10%提高到30%；提高保险公司的基金投资比例,加大基金产品的创
新力度,改进基金发行的方式,稳定和发展基金市场；允许保险公司以持有的基金市值参与新股配售,以战略投资者身份参与
国有股减持,以一定比例的资产投到股票二级市场,培育和发展蓝筹股基金和指数化基金；加快资产证券化创新步伐,允许保
险公司参与部分商业银行业务如信用拆借、住房按揭贷款等。
中期来看,可以逐步放开保险公司参与不动产的投资,如奥运工程、环保项目等方面的投资,同时加快推出国债期货
等金融衍生产品,增加保险基金避险的手段。而从长期来看,可以考虑逐步开放保险公司境外投资渠道,如购买外国政府的长
期债券,中国政府和中资企业在境外发行的债券等。所谓"英雄所见略同",段国圣在谈到保险投资可能出现的突破时,也提
到了基金投资比例放宽、投资企业债券、直接进入股票市场,参与发起设立产业投资基金等五个方面。
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