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国泰君安证券研究所预测,中国证券市场将成为21世纪全球最具有增长潜力的市场,在未来的20年内,中国股市
将为全球第四大股市。
在日前举行的国泰君安亚洲股市借鉴与投资策略研讨会上,国泰君安证券研究所在其所作的《中国证券市场短期前景
及长期趋势》的报告中预测,从2002年至2020年间,中国股市市价总值的平均增长率约为13.5%,到2012年
,中国股市的市价总值将达到3.2万亿美元,相当
于美国股市1990年的市值水平,而到了2020年,中国股市的市价
总值将达到7.7万亿美元,将与1995年美国股市的市值水平持平,并且将相当于日本东京、大阪两个交易所在2000
年的市值总和。
国泰君安认为,按照保守的预测,中国证券市场的市值规模水平在未来的20年的时间内,仅落后于美国和日本20
年至25年,并将成为仅次于美国、日本和英国的第四大股市。报告同时表示,如果考虑到汇率变化、购买力评价等因素,中
国股市的实际发展速度还将更快,与发达国家股市规模的差距将大为缩短。目前,中国股市的市值只相当于日本的20%,美
国的3%,如果每年平均增长速度达到23%,十年后就能达到现在日本股市的市值水平。
报告同时认为,从中国证券市场的短期发展趋势来看,证券市场的国际化将是必然趋势。就海外证券市场开放的历程
看,中国证券市场的开放也将分为三个层次,首先是证券中介机构的开放,其次是外资主体发行上市,最后是二级市场的开放
。预计在今后一段时期内,合资的证券公司、合资的中外合作投资基金将大量出现,同时,外企A股的上市将在一、两年内实
现。而二级市场的开放则包括两个方面,一是走出,二是引进来,在资本项目不能自由兑换的外汇管制体制下,QDII、Q
FII机制将成为目前最为可行的方式。
本次研讨会的主旨在于借鉴海外证券市场的发展经验,为中国证券市场的开放提供思路。会议上,来自宝来普泰证券
投资顾问公司、摩根士坦利添惠亚洲有限公司、巴克莱国际投资管理公司的专家围绕亚洲证券市场的发展历程、投资理念的演
变、机构投资者的培育等主题发表了系列演讲。
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