周五公布的有关部门电力体制改革方案已经得到国务院批准并,开始进入实施阶段的消息，在盘面上只是引起了一个短暂的热潮，虽然大多数电力类上市公司股价均出现了快速的冲高，并且有几只个股一度处于涨停的位置，但后来基本上都呈现冲高回落走势，市场将其视为市场主力机构的一个板块轮动、热点切换的炒作来处理，自然将其冲动性的上攻视为以往热点轮动中的昙花一现，但实际上，依照以往历史经验和市场规律，这种由国家政策催生出的行业的重大结构性调整，将有可能对今后市场的相关个股产生极大的机遇，造就几只大牛 股，是可遇不可求的，周五电力类个股的冲高回落可以理解为市场还没有为此做好准备，而后市电力类公司走势的分化是不可避免的，目前关键是如何针对电力体制改革方案中的具体措施，挖掘出相应的潜力品种。

　　仔细分析这一电改方案，结合相关政策面，电改股行情将有可能在三个层面展开：

　　1、国电控股概念股。依据本次电力体制改革的相关规定，厂网分开后,原国家电力公司拥有的发电资产,除华能集团公司直接改组为独立发电企业外,其余发电资产重组为规模大致相当的3至4个全国性的独立发电企业,由国务院分别授权经营，他们将分别控股现国家电力公司控股和参股的共计13家上市公司。电力体制改革所带来的投资机会，主要取决于该上市公司是否能在国有发电资产重组中得到扶持而快速发展，取决于该上市公司所处新组建的发电集团中还有多少优质资产，而相应的，具有了现有国家电力公司背景的这13家上市公司，由于具有了母公司强大背景，在将来的发展中存在着被注入数倍于现有的优质电业资产的可能，从而在极大提升自身价值的同时实现超大规模的资本扩张，也给来二级市场较大的投资获利机会。国电控股的9家上市公司是：国电电力、龙电股份、九龙电力、华银电力、漳泽电力、金山股份、鲁能泰山、桂冠电力、长源电力，参股的4家上市公司是内蒙华电、豫能控股、赣能股份及东电B股。其中金山股份第一大股东沈阳冶金国有资产经营有限公司同意将所持公司股份(共7283万股国家股)，委托给辽宁省电力有限公司管理。辽宁省电力有限公司是一家资产规模较大的国有企业，该公司也是国电电力的第二大股东，拥有国电电力25572.8万股国有股。辽宁省电力有限公司资本运作能力较强，金山股份实行股权托管之后，辽宁电力将依法享有金山股份资产的处置权，目前辽宁省电力有限公司的总经理钟俊已出任金山股份的董事长，公司的总经理与监事会主席也均来自辽宁省电力公司，此举也意味着辽电将在公司今后的资本运营中扮演重要角色。前不久，金山股份变更募集资金1.6亿元收购沈阳沈海热电有限公司26%的股权，沈海热电盈利能力突出，辽电另持有22.5%的股份，不排除公司会有进一步受让股权的动作。自从辽电介入之后，该股在二级市场的表现较以往更加活跃。以目前金山股份袖珍的股本是无法承载辽宁电力更多的优质资产，公司今后股本扩张潜力较大。近期该股在大的技术形态上已经形成了大的上升三角形形态，盘中主力收集筹码的迹象相当明显，可中线关注。

　　2、低电价概念股。理顺电价机制是电力体制改革的核心内容,新的电价体系将划分为上网电价,输、配电价和终端销售电价。首先在发电环节引入竞争机制。对于仍处于垄断经营地位的电网公司的输、配电价,要在严格的效率原则、成本约束和激励机制的条件下,由政府确定定价原则,最终形成比较科学、合理的销售电价。这就使得一些低成本、低电价的上市公司可能会在本地区或跨省际范围的区域性市场上受益，电量和电价都有较大的竞争优势，而使公司经营业绩面临较大的提升空间。典型的如漳泽电力、内蒙华电等。漳泽电力是山西电网和华北电网发电企业中的主力发电企业，具有成本和规模优势。华北电网由于在建规模太少，“十五”初期投产容量不多，不能满足用电增长需要，由于华北电网在建规模太少，在2001年供电明显趋于紧张的背景下，将为漳泽电力输送到京、津、唐地区带来更多的机会，而顺应电力体制改革的趋势，漳泽电力母公司将有可能调整为资产规模更大的新组建的发电集团公司，因此进一步被注入优质资产的可能性较大。内蒙华电用2001年11月的部分配股募集资金收购了内蒙古电力集团有限责任公司持有的内蒙古丰泰发电有限公司45%的出资权和内蒙古电力集团持有的内蒙古大唐托克托发电有限责任公司，电量主要送往京津唐电网，公司机组上网电价平均为0.18元，比华北地区平均上网电价0.35元低很多，电价上涨想象空间很大。前期山东国际电源开发股份有限公司与公司签署了《原则合作协议》，希望收购内蒙华电的不少于总股本10%的股份，表明公司的发展前景看好。

　　3、转型重组概念股。电力体制改革方案的出台，一方面将做大做强一批电力类上市公司，另一方面又将使相当一批在各方面处于明显劣势的电力类上市公司逐渐的淘汰出这个市场，而无论是做大做强，还是主业转型，均将大规模的催生出资产重组进程的展开，而前期因为电力体制改革方案正在制订之中，有关部门一度暂停了电力类上市公司有关股权转让方面的活动，而随着这一电力体制改革方案的落实，相关上市公司的资产重组活动将再度展开，并在二级市场上掀起相应的上升行情，给投资者提供机会。如绍能股份、富龙热力、汕电力、皖能电力等。

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