当前中国的存差现象中值得警醒的地方是,尽管看起来报表存差大,但是实际上被各种不正常的资金占用了,其中特 别是不良资产,看起来高水平的存差是流动性充足的表现,实际上还需要考虑亏损占用和不良资产等历史问题。另外,近年来 政府为了化解国有银行的历史包袱,以帐面价值剥离了银行的大量不良资产,这就使银行体系在减少了不良贷款的资金占用的 同时,增大了存款,当然存差会相应突然提高

　　当前,我国银行体系的存差已经达到数万亿元。历史地看,20世纪90年代以来,我国银行体系的存差就不断扩大 ,近年来继续呈现出加速的趋势,存差余额已经由20世纪90年代中期的数百亿元迅速扩张到数万亿元。这可是一个相当引 人注目的数字。

　　这个巨额的数据说明了什么?深入的分析表明,我们并不能得出资金闲置的结论。简而言之,在中国当前这个特定的 经济转轨时期,存差的出现和扩大有相当积极的意义,是银行体系从超额放贷转向稳健经营的重要信号,但是其间也蕴藏了不 良资产居高不下、没有效益的资金占用增多的隐忧。

　　一、中国金融体系中存差的出现首先传递了一个金融体系趋于稳健的积极健康的信号

　　中国的金融体系长期以来是习惯于贷差的,发放的贷款远远高于吸收的存款,银行需要向中央银行借入资金来支持贷 款的增长,这本身就是一个不正常的、对于金融体系的平稳运行不利的格局。目前银行体系开始出现存差,首先表明银行开始 注重经营的稳健性,注重维持足够的流动性,不再强调超负荷经营,这当然是一个十分积极的信号。实际上,中国的银行体系 的这种超贷的格局是与我国货币化的进程相伴而行的。应该说,在较长的时期内保持货币的超经济发行(表现在银行体系,就 是大量的贷差)而没有引起大规模的通货膨胀,其重要原因就是中国的货币化吸收了超经济发行的货币。随着货币化进程的逐 步完成,要继续保持这种贷款持续大于存款的格局是不可能的。

　　因此,严格地说,仅仅是存差和贷款的数据并不能说明更多的问题。在市场经济条件下,银行出于经营战略的考虑, 可能会维持存差的格局,将资产运用于贷款以外的领域；银行也可能维持贷差的格局,这可能是因为银行不主要依赖存款、而 可能是发行债券等来支持贷款增长。据统计,从20世纪80年代后期到90年代中期,全美银行系统的非存款性资金占银行 全部资金来源的比重已经由8%左右上升到30%左右,有的处于货币中心的商业银行基本上不依靠存款,而主要通过货币市 场来筹集资金。因此,对于存差和贷差的具体判断,需要结合具体的经济环境和特定的历史阶段。

　　从当前中国金融市场的具体环境看,在金融市场不断发展、银行的负债和资产日趋多元化的条件下,"存差"所能反 映的资金流动越来越局部化,而且越来越不能完整地描述整个金融市场的资金流动状况。总体上看,商业银行的发展方向就是 资产多元化,以便分散银行风险,提高银行效益。当然,要实现银行资产多元化,必须以一定的存差为前提。由此也可以看出 ,存差资金并未闲置,而是用于存款以外的其他用途,表现为其他资产形式,如准备金和备付金的留存、购买有价证券、同业 拆放等。

　　据调查,目前作为一家典型的商业银行的分支机构,其存差资金主要有以下几个方面的用途:(1)上缴法定存款准 备金；在人行一般性存款；同业往来；库存现金；上存上级行的资金；有价证券及投资；归还借款；(2)亏损占用；固定资 产占用；等等。其中第一类用途应当说是合理的和积极的,而第二类占用的扩大才是我们应当关注的。

　　从存差的出现我们还可以解读出银行经营管理能力提高的信息。实际上,一些商业银行的相当部分存差是一直用于偿 还借款。许多商业银行过去超负荷经营严重,大量借款放款,现在资金宽裕了自然就要偿还旧债。这是商业银行开始注重经营 风险的表现。

　　二、银行体系的存差虽然扩大,但是存贷比率基本稳定,并没有出现大规模的贷款萎缩局面

　　如果说贷存比对于分析银行的资金运用还有一定的参考意义的话,我们需要历史地分析其演变趋势,而不能仅仅关注 其绝对额。实际上,商业银行必然会根据资金来源情况合理确定资金运用的规模,在资金来源主要为存款、资金运用主要为贷 款的条件下,存款就成为决定贷款规模的关键性因素。中国人民银行对于商业银行资产负债状况的重要监测指标之一就是商业 银行的贷款与存款比率,商业银行只能在吸收存款的一定比率范围内发放贷款。随着存款总规模的不断扩大,占其一定比率的 存差必然也随之扩大,这是十分自然的事情。据测算,在1994-1999年之间,尽管银行系统的存差余额迅速扩大,但 是银行系统的余额存贷比并没有明显的变化,增量存贷比还呈现上升的势头。这表明,存差余额的扩大并不能说明银行资金的 运用不充分。

　　值得指出的是,国有银行体系近年来之所以存差突然大幅提高,直接原因是国有银行的不良资产剥离到资产管理公司 ,这个剥离过程实际上是按照不良资产的帐面价值进行划转的,商业银行一方面剥离了大量不良贷款的历史包袱,同时获得了 大量等额的资金来源,当然会推动国有商业银行存差突然扩大。

　　三、无效益的资金占用居高不下才是掩盖在银行存差持续扩大之后的隐忧

　　尽管我们说存差的出现较之原来的超贷现象是一个积极的信号,但是,在存差扩大的后面,无效益的资金占用居高不 下令人担忧。

　　根据调查,目前银行界存在的一个重要问题,就是银行报表反映的存差大,但是实际上的可用存差小。在巨额的存差 中,扣除准备金和备付金、以及同业存放、库存现金等合理的占用,存差的相当比率资金被亏损、固定资产等项目占用。另外 ,银行不良资产余额的不断增加,意味着在银行的资产中,不断有原有的贷款或者新发放的贷款在企业的低效率消耗中固化为 滞销库存产品或者形成亏损。尽管这一部分资产依然保持在银行的资产负债表上,实际上这些不良资产并不能正常周转和循环 。由于不良资产居高不下,相应引发或者伴随了其他的不正常的资金占用。

　　因此,当前中国的存差现象中值得警醒的地方是,尽管看起来报表存差大,但是实际上被各种不正常的资金占用了, 其中特别是不良资产,看起来高水平的存差是流动性充足的表现,实际上还需要考虑亏损占用和不良资产等历史问题。另外, 近年来政府为了化解国有银行的历史包袱,以帐面价值剥离了银行的大量不良资产,这就使银行体系在减少了不良贷款的资金 占用的同时,增大了存款,当然存差会相应突然提高。国有银行的风险管理能力和内部治理结构没有有效改进,国有银行是否 能够保证不再制造出新的不良贷款,如何确保这些新增存差的使用效率,才是值得关注的。

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