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尽管最近一段时间来由于投连险的问题,人们对保险公司的资金运作有不少看法,但是保险公司在资金运作方面下的
工夫却有增无减。从各家保险公司在投资方面的效果来看,资金运用的差异性已经初步显现。
从保险公司资金投资收益的分布情况看,来自权威部门的一份2001年保险公司资金运用收益率表显示,证券投资
基金仍是其主要的获利品种,保险公司对证券投资基金投资的平均
收益率达到了16.29%。尽管去年证券市场的整体运行
背景并不佳,但由于基金折价率的缩小,仍给保险公司不小市场机会。而据日前公布的2001年基金年报公布显示,保险公
司继续成为基金最大的机构投资者。从实际运作结果看,保险公司对基金的投资仍在不断加大。与去年上半年相比,不少保险
公司在各基金中的持仓量均有大幅增加。
从保险可运用资金占市场约一半份额的中国人寿保险公司的情况看,去年下半年在38家基金中同时增仓,而减仓品
种只有4家。中国人保刚刚组建的投资队伍,在去年下半年同样在基金市场上大举建仓,共增持基金16家。
经过两年的运作,目前保险公司对于投资的需求在进一步上升,但与此同时保险公司投资效果的差异性也已初步显露
。由于不同公司管理资金规模有很大的差异,而即便是规模相当的公司由于获准入市的比例有所不同,因而,不可能简单地从
收益率数据上对各公司的资金运作情况作一同口径比较。但是,从各家公司自身纵向比较,以及类似规模保险公司比较,还是
出现了一定程度的差异。
从有关统计数据看,有"巨无霸"之称的中国人寿尽管规模庞大多少影响了其总体收益率,但显露出的上升势头令人
欣喜,而太平洋、平安虽然有起伏,但始终保持了在第一梯队中的位置。此外,泰康、新华等连续两年保持了资金运用平均余
额收益率排名的前列,反映出中型保险公司在综合运作上的独特优势。
外资、合资公司中,金盛人寿、太平洋安泰、安联大众等已经初步显示出其在投资方面的优势。稳中有升的发挥表明
,在投资这一方面,不少合资公司并未"水土不服",反而显示出"中西合璧"的优势,较快地进入了角色。
从整体上比较,寿险公司的投资收益要高于产险公司。此外,一个值得注意的现象是,在去年保险公司整体资金运用
收益率上升的前提下,有相当部分保险公司出现了反向变动,其比例占到了近一半。这表明,在保险公司整体收益普遍上升的
背景下,个体公司的差异还是十分明显的。
对投资连结保险,近日由博时基金管理有限公司研究完成的《保险基金中基金连锁产品的设计与分析》研究报告指出
,基金连锁产品即投资连结保险的设计是基于保障和保险两种功能展开的,并侧重于后者的创新和开发,虽然起步晚,但发展
很快。而良好的投资运作,更多和更加灵活方便的投资选择,面向市场的差异化策略和优质的售后服务,是基金连锁产品设计
的重要因素。报告指出,市场创新和政策支持是发展基金连锁产品的前提放宽投资基金的融资渠道,鼓励保险公司和基金公司
合作,同时辅以适当的监管,这将有助于促进基金连锁产品的创新和发展。
可以预期,在资金运作上保险公司未来将会进一步加大力度,而个中的差异也将进一步显现,对于购买保险公司分红
、投连等投资型产品的保户来说,如同买基金要选择基金管理公司一样,对于保险公司投资能力的甄别也就成为了一个重要的
参考指标。
部分保险公司资金运用平均余额收益率一览
公司名称2001年2000年
中国人寿4.232.78
太平洋5.154.02
平安5.377.07
泰康6.836.02
新华6.758.33
新疆兵团4.183.51
友邦上海5.394.96
金盛人寿6.135.60
太平洋安泰6.035.55
安联大众5.515.03
恒康天安5.73
中保康联4.843.45
永安4.186.64
华泰4.194.25
美亚上海4.284.33
联邦上海4.101.59
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