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3月底,一级市场的资金总量达到近5950亿元,创下了今年来一级市场申购资金的新高。而在3月中旬,一级市
场资金总量不到4850亿元。显然,在不到半个月的时间里,一级市场资金量增加了1100多亿元。那么,增量资金来自
哪里?如何来看待近期一级市场申购资金的大幅增加呢?
市场人士认为,首先,有相当一部分资金来自前期股市上升时套现的资金。这部分资金
在股市基本面没有发生根本性
改变之前,为寻求资金的安全性,不会轻易进入二级市场,进而滞留在一级市场上申购新股,获取无风险的投资收益。其次,
有一部分储蓄资金确实从银行转入到股市中,这部分资金原来想进入二级市场,但随着二级市场走势反复及影响股市走势政策
的滞后效应,导致这部分资金不敢贸然进入二级市场,转而专做一级市场的新股申购。
市场人士称,眼下的市场走势及新股上市后获利的示范效应,实际上成为影响一级市场上申购资金大幅增加的重要原
因之一,与其去投资缺乏确定性预期的二级市场,还不如去申购一级市场上的新股似乎更加有利可图。
但是,不能简单地把一级市场上的大量资金,看作是市场外围资金非常充裕,足以支撑二级市场走势的理由。因为,
在滞留一级市场上的巨额资金中,有很大一部分是申购新股的专业户,要想让这部分资金进入二级市场是不太容易的；另外,
机构投资者利用拆借市场融资的份额也相当大。根据统计显示,这部分资金要占到一级市场全部申购资金的10%至20%左
右,加上套现资金和储蓄资金的入市意愿的不确定性,一级市场冻结资金的弹性非常大,也就是说,如果一级市场申购新股的
频率和中签率提高或上市后涨幅较大,一级市场上滞留资金的雪球会越滚越大。
据此,一些市场人士认为,在目前市道下,若没有实质性的措施,是很难达到阻止或减少一级市场上囤积大量无风险
套利资金和缩小一、二级市场之间差价的初衷或目的。
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