周三股指低开后曾有一波反弹，但随后多方实力不足，股指震荡下行。午后在前期深圳本地股龙头深深房的带动下，大盘出现了急速反弹的行情，经历尾盘的震荡大盘最终收出了一根带较长下影线的小阳线。目前股指仍运行在前期的震荡整理区间内。同时由于120日均线离目前点位不远，而去年8月中旬高点和12月初高头所形成的下降趋势线后市对股市也有一定程度的支持。因此，一方面，就目前股指走势来看，股指目前仍处于震荡整理过程中；另一方面，如果股指震荡下行，指标继续加以修正，那么下方的120日均线和前期下降趋势线对股指也有相当程度的支持。

　　从短期来看，一级市场扩容又有加快的迹象，除了当天发行的大盘股招商银行以外，28日还将发行另一家新股宝钛股份。这对目前市场的资金面必然有相当程度的压力，更何况目前大盘正处于震荡整理过程中。从技术面来看，股指经过连续几天的调整技术指标均有回调迹象，如KDJ、RSI等仍继续保持空头排列现象，而MACD、DMI等等也有发出卖出信号或即将发出卖出信号的迹象。值得注意的是ASI指标提前于股指创出新低。种种迹象表明受技术指标的约束，在没有其他政策面利好的情况下，股指仍有惯性调整的可能。但是，值得我们关注的是，一方面，由于目前点位下方不远即有120日均线的支持，这对股指必然有较大的支持作用；另一方面，股指在突破去年8月中旬和12月初高点所形成的下降趋势线后，经历了较长时间的整理。目前这一下降趋势线对股指回调也会有支持作用。因此，即使股指震荡调整，投资者也有必要关注120日均线和前期下降趋势线对股指的支撑作用。

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