2002-3-275:33:20□本报记者马璐瑶

　　 国际金价上涨，使得一直被认为保值作用趋于淡化的黄金重新受到了青睐。世界黄金协会调查显示，20 01年第四季度，全球个人对黄金产品投资需求总量大幅上扬8％。据该协会中国区经理王立新介绍，从春节到现在，国际黄 金价格已涨了多次，从每盎司260美元上涨到了290美元，最高到了300美元。近几年来，由于储藏和投资的重要性下 降，加上黄金产量的不断增加，直接导致了黄金价格的不断“缩水”，保值作用受到影响。同时，黄金投资作为最保守的一种 选择策略，它与迅速增长的全球贸易机会、全球金融自由化等产生的收益相比，丝毫不具有优势。因此不少人士断言，黄金走 向衰落是一种必然的趋势。但近期黄金的走势，与这种结论出现了明显的背离。这是否意味着黄金会继续其保值功能、再度成 为紧俏商品呢？王立新指出，黄金价格的涨跌受诸多因素的制约。比如国际黄金的供需、国际政治经济环境的变化、货币汇率 的波动、各中央银行的储蓄抛售等因素。由于影响黄金价格基本面的是供需问题，所以在谈到近期国际金价的上涨时，王立新 认为，首先在过去两年中金价较低，矿山生产规模没有扩大，供应量相对减少。即便美国NewmontMining(NE M)和澳大利亚Normandy公司合并后，成为了全球最大的金矿公司，但是黄金全球的生产规模并未增加，新产的黄金 也就没有增加。另外，由于今年金矿公司对市场金价走势有了信心，减少了对远期黄金销售的增量，即并未锁定未来的金价， 使得今年黄金现货市场供应量相对减少。其次，由于股市走向和金市往往是背离的。国际政治环境的不稳定因素，尤其是美国 经济的下滑和股市的波动使得一些基金进入黄金市场。其中日本因为经济持续衰退、金融市场不稳定、以及银行十足保证金的 做法被终止等不利金融因素的影响，带动了黄金投资的需求量。踏入2002年，大量购买黄金作投资的趋势持续，支持了黄 金的整体需求量。日本的黄金投资需求量，占据了全球总投资量的1／5左右。据了解，今年前三个月，日本黄金的现货已经 买入40吨以上，而去年同期却只有12吨，可见日本成为了全球黄金投资需求量增长的火车头。有专家认为，“尽管我们离 黄金大牛市还有很长距离，但大量资金开始投入黄金市场一定会进一步抬高金价，这一点再清楚不过了。”该专家指出，去年 3-4月国际金价是每盎司270美元，去年5-8月国际金价在每盎司270美元上下波动。去年9·11事件发生，国际 金价拉到每盎司290美元9·11突发事件成为了导火索，黄金触底反弹，开始走上升通道，回到275至278阶段震动 ，去年10月-今年1月，国际金价升到了每盎司304.3美元，这3个台阶把黄金推到了目前的水平，下一个冲击将是每 盎司300美元，今年黄金有可能上升到每盎司340美元。黄金虽然没有丝毫“新经济”的光环，但它绝对是抵御实体经济 波动的中流砥柱。

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