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今年1月底以来，低价超跌股以其巨幅的上涨空间和高换手率成为这一阶段的当之无愧的主流热点，然而本周低价超
跌板块的龙头深深房高位滞涨，疲态已现；另一领军人物银广夏将受处罚，自顾不暇，整个低价超跌板块出现寒流。主流热点
稍一感冒，各路英豪纷纷从旁杀出，大有抢夺帅印、取而代之的意图。
从盘中看，房地产板块、次新股板块、绩优股板块、基金重仓板块、统一指数概念 股以及一些地域行业板块纷纷登上
前台，在众多入围挑战盟主之位的板块中，谁将会是夺标大热门？在众多板块大显身手之时，南方证券配股被重套的哈药集团
放量上攻，一举收复配股价，天同证券的东安动力、广发证券的新农开发、大鹏证券的华银电力等多家券商被套股低位放量大
换手，主力已经按捺不住，随时可能展开急风暴雨式的自救行情。
券商遭遇“黑色八月”
去年八月，随着大盘的阴跌，券商包销风险骤然降临，特别是那些增发、配股的上市公司遭到投资者的唾弃，发一个
跌一个，大批券商被套其中，重演了1999年行情大跌时大批券商被配股余股、转配股套牢的凄惨景象。哈药集团的认购率
仅有14.50％，包销垫资8.5亿元。杉杉股份的配股尴尬将年内的再融资困境推向极至，到配股缴款截止日，认购数仅
为3.04万股，公众配股认购率仅为0.78％，创下证券市场前所未有的记录，兴业证券被迫接盘。其实被套的何止兴业
一家，在去年的承销和自营中，许多大券商巨额资金被套，券商名称成片出现在上市公司大股东名单中。平安证券由于配股被
套近5000万股，被迫加入浙江广厦董事会，最近刚完成“大宗交易”的罗牛山就是银河证券增发被套股。据不完全统计，
券商增发配股被套的个股有30多只，它们已经结为一个自救集群。
本轮行情中，只有少数券商(如南方、银河、天同)被套股出现较大涨幅，使它们有机会获利减持。多数券商被套股
还远在增发、配股价之下，券商寻机自救已无任何悬念可言。此外，经过去年一役，不少券商自营盘出现浮亏，他们也希望在
今年能扭亏为盈。
券商的两种自救模式
券商资金历来是市场正规军，他们一旦被套就会寻找机会套现出局。历史上，渝三峡、北新建材、亚盛集团、北亚集
团等股都因为券商被套成为大黑马。今年的券商被套板块发动行情不外乎两种方式：第一种是“罗牛山”模式。
罗牛山的“大宗交易”为券商解套带来了新的模式。券商增发配股被套是个大包袱，巨额资金沉淀下来动弹不得，只
要交易价格合理，大多数券商都会乐于出手，如银河在罗牛山上平均获利10％左右就乐于出手，因为他们还需要资金盘活自
营资金。实力机构投资者对券商大额转让也是很欢迎的，这不但满足了资金雄厚的新生力量的快速建仓要求，而且降低了交易
成本。受让方接盘后用意明确，发动行情只是迟早问题。第二种是“哈药集团”模式。其实，只要资金允许，券商自己做盘更
是轻车熟路，作为上市公司的增发或配股主承销商，券商对上市公司知根知底，与公司高层关系密切，便于发掘题材创造机会
。
无论是券商自己做还是转给实力机构，券商被套板块都已暴露在投资者眼底，便于投资者跟风，也增强了投资者持股
信心，这大大方便了券商炒作，券商运用少量资金就可推高股价。央行最近又批准了几家券商进入银行同业拆借市场，表明政
策上支持券商扭亏增利。从近几日的盘面上看，券商被套股盘中出现异动，该板块拉高自救行情呼之欲出。罗牛山、华银电力
、东安动力、武汉中百、浙江广厦、天歌科技、大连金牛、湖北宜化、大商股份、哈慈股份等股股价均在10元以下，正符合
当下的潮流——低价，底部放量充分的个股有望率先启动。(航空证券/王凤华)
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