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有关招商银行的发行成为上周市场关注的焦点话题。该银行股募集资金预计将超过百亿元，这给市场短期带来较大的
资金面压力，A股市场放缓了上攻步伐。本来就跟随A股而又弱于A股的B股，很快就迷失了方向，重新回落到近期整理平台
下端。
众所周知，B股市场定位的不确定性，使得市场缺乏方向感。同时，这也导致了B股市场长达1年多时间停止新股发
行。而从资金面来看，自去年6月1日之后，B股二级市场资金 主要以流出为主，却看不到增量资金流入的迹象，这严重制约
了B股行情的后续发展。近阶段，B股交易量更是日渐萎缩，市场存量博弈特征相当明显，因此，在有关B股政策尚未出台之
前，指望B股有突出表现的想法是不大现实的。
从市场表现来看，节后B股的上扬主要受到了A股走强带动，一旦A股受阻回落，那么B股将立即回调。目前，上证
综指已上行到1685点附近，该点位恰好是从2245点至1339点跌幅的0.382黄金分割位，大盘在此位置还将反
复震荡。这样，B股也将在一段时间内维持弱势整理格局。
在本轮反弹行情中，以深深宝B(200019)、深建摩B(200054)、ST自仪(900928)为代表
的一些盘小价低的三线股表现强于大盘，而以东信B(900941)、海立B(900910)、粤照明B(200539
)为代表的质优盘大的一线股却明显滞后于大盘，前者涨幅平均在55％以上，而后者涨幅还不足15％，两者涨幅落差巨大
。由此看来，个股比价杂乱无序，股价结构严重失衡。
展望后市，三线股因累积涨幅较大，短线震荡整理已不可避免，而一线股领涨大盘的条件又尚未成熟，那么B股大盘
即使在整固之后随A股上行，其上涨空间也较为有限。(卢镇金)
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