大股东占用资金问题已在发行审核过程中受到充分关注。中国证监会发行监管部不久前在网上公布的最新一期《股票 发行审核标准备忘录》,特别提出了在发行人大股东债台高筑时的审核标准。

　　《备忘录》针对目前大股东或控股股东占用上市公司资金的情况,指出在审核发行申请文件时,对发行人的大股东或 控股股东存在巨额债务或出现资不抵债情况的,将按以下标准处理:

　　一、发行人存在一股独大和大股东对股份公司管理层存在实质控制,要求发行人在招股说明书中作特别风险提示,披 露发行人存在一股独大及可能损害中小投资者利益的风险。

　　二、对发行人的大股东或控股股东存在巨额债务或出现资不抵债或处于微利甚至亏损状态的,在审核工作中按集团观 念将大股东和控股股东与发行人视为一个经营整体给予充分关注,如果发行人的大股东或控股股东存在的巨额债务是与发行人 之间的,要求发行人的大股东或控股股东披露可行的偿债方案,报上市部协调处备案。发行人应充分披露大股东或控股股东最 近一年又一期的财务状况和经营成果,如果发行人的大股东或控股股东近三年又一期存在持续占用发行人的资金或资产的情况 ,要求发行人对以上情况在招股说明书中作特别风险提示。主承销商对发行人由此而导致的风险和集团公司能否单独生存进行 尽职调查并出具明确意见。

　　三、存在上述第二种情形的,在提请发审委审核时,审核人员按规定程序提出予以关注其高风险的建议。(初一)

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