|
并购风云
惠普并购康柏的股东表决大会尚未结束，CEO卡莉·菲奥莉娜已迫不及待地宣布“胜利”。她称，支持和反对票之
间的差距很小，但却是决定性的。此前，惠普著名的女CEO为这项高达210亿美元的换股合并计划忙乎了4个月，投反对
与赞成票的双方阵营都成了计票专家与律师的“集散地”。他们万分紧张地估计胜算，甚至竞相拉拢小股东弄得散户投资人受
宠若惊，最后都在决战前夜疲态尽显：双方胜算难料。这是一场悬崖边上的决战。
惠普迫不及待宣布成功并购
虽然菲奥莉娜宣布成功并购康柏，一直持反对意见的惠普家族创办人称，现在宣称“获胜”为时过早，因为负责计数
的公司不可能在短时间内统计出投票结果，这可能需要4到6个星期时间。3700多名惠普股东出席了19日上午在硅谷举
行的大会。惠普需要得到拥有19.4亿股的多数支持才能将并购计划付诸实施。菲奥莉娜说，并购计划得到了与公司创始人
家族及其基金会没有联系的多数股东的支持。为了公司的利益，现在支持和反对并购的两派应当团结起来。
并购：大裁员将殃及中国惠普
这是一场电脑业老二、老三之间的并购。二者合并后，其营业收入将直追IBM，并把戴尔公司远远甩在后面。合并
后的公司将保留惠普的名称，名为“新惠普”。一家知名市场分析公司认为：“新惠普将取代戴尔成为全球头号个人计算机制
造商，但是两家旧公司的机构重叠现象非常严重，这意味着很多供应商、生产线以及制造工厂都将被压缩。”新惠普将拥有大
约564亿美元的资产，年营业额为874亿美元，每年的运营收入为39亿美元。同时，它将在超过160个国家拥有自己
的办事机构，雇员人数超过14.5万人。据预测，第一轮将会有1.5万到2万名员工被裁，而且还表示这仅是一个保守的
数字：“裁掉2万人并不足以保证并购后的新公司能够高效经营，随后其还会裁掉更多。”而在中国，惠普康柏的业务重叠更
多。服务器、台式机、笔记本等都是惠普康柏在中国主要开展的业务。所以，在中国地区的裁员数字将远远超过其他地区。据
权威人士预测，惠普中国公司将裁员30％，康柏还要更多！菲奥莉娜曾称，并购不成，惠普可能必须关闭其个人电脑部门。
这也将导致裁员，人数可能比预期成功并购后的1.5万人还要多。舆论认为，并购计划一旦失败，康柏的日子将更不好过，
康柏有可能不得不剥离出部分业务以维持生计。自从并购决定正式公布后，惠普的股价下跌14％。如果并购失败，股价应该
会上涨，菲奥莉娜也可能将离开惠普。目前看来，惠普公司的其他人没有什么理由会跟随菲奥莉娜而去。新任首席执行官面临
巨大的挑战，其中之一是如何选择一个规模稍小、更好驾驭、目标明确的企业来兼并。
谁在支持
2002年1月31日，欧盟委员会正式批准了惠普与康柏公司的合并提案。
欧盟表示，两者的合并不会提升欧洲市场的竞争程度，因此不需要惠普和康柏为合并提供任何承诺和补偿。2002
年3月6日，美国联邦贸易委员会也以全票通过了这一金额高达210亿美元、堪称美国高科技史上最大交易的计划。贸易委
员会停止针对该计划的反托拉斯调查。为投资者提供建议的机构股东服务(ISS)决定支持这一计划并说服10％股东以促
成购并。
谁曾反对
创办人：女CEO在牟取私利。去年12月12日，掌握惠普公司18％股权的惠普创办人之子沃尔特·休利特致信
两家公司董事会，公开表示坚决反对合并，他认为与康柏的合并将在达成战略目标方面存在危险，花费更高。休利特提出替代
方案，要求惠普公司集中投资于公司影像与印刷的重点业务，而不是针对个人电脑方面谋取利润，他还敦促公司其他股东对此
收购计划说“不”。今年2月28日，休利特再次发难，他出示一份公司内部文件，说明菲奥莉娜和康柏电脑公司总裁迈克尔
·卡佩利亚斯之所以竭力主张合并，是因为想牟取高额薪水，因为在为期两年的新合同中，他们两人的薪水、奖金加上股票收
益总计将达1.174亿美元。休利特甚至提出，菲奥莉娜应该引咎辞职，让前任首席执行官普拉特重掌帅位。
业界：为什么并购相同的公司？当听到惠普合并康柏的消息后，IBM的一位员工说：惠普疯了，干嘛合并一个和自
己一模一样的公司。因为在IT界的并购中，最常见的是并购那些从事与本公司业务无关的公司，以此获得自己的稀缺资源。
而惠普的并购恰恰没有遵循这个原则，所以舆论也把惠普和康柏的并购称为惠普的“世纪豪赌”。
投资人：两公司市值狂跌投资者与分析家也不看好此项并购，华尔街的投资人更是用抛售所持的两家公司的股票来表
达对该合并案的不满。宣布合并后，两家公司股票恢复交易的第一天，两家公司合计跌掉了100亿美元的股票市值。紧接着
爆发了“9·11”事件，两家公司股票市值又进一步萎缩了140亿美元。批评者认为，与康柏合并将淡化惠普作为打印机
大厂的形象；而且当惠普需要发展高端产品时，仍需背负着大型PC部门的重担。
2／3惠普员工：反对换股并购表决大会之前的民意测验显示，除了来自投资者与分析家的质疑，惠普员工也普遍反
对与康柏合并。人数占到大约2／3。不过，由于员工持股合计并未超过5％，分析认为不足以影响到合并案的进展。
 股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！
| 
