上个月，当财政部坐视雷曼兄弟倒闭而不管，我就说保尔森在玩俄罗斯轮盘赌。膛中确实有一发子弹，这就是雷曼的倒闭，它诱发了世界性的金融危机，危机已然相当严重，而且变得越来越差。在雷曼倒下的几天之内，它的后果就凸现出来，而财政部和联储的决策者显然浪费了过去的四周。事实上，他们最好发布一个有计划的援救方案，否则，世界经济可能会经历大萧条之后最大的衰退。

　　危机始于房地产泡沫的破裂，从而导致了房地产市场大规模的拖欠贷款，进而影响到金融机构的损失。这还不是故事的全部，由于银行缺少资本金，导致股价下跌、资产大幅缩水的恶性循环。更重要的是，人们普遍对银行丧失了信心，使得危机更加严重。这加速了华尔街后雷曼时代的到来。货币市场也麻烦重重，人们不想要美元，只想要国库券。

　　而世界上最重要的两种货币的主人美国和欧元区的反应却极其不适当。事实上，缺乏统一政府的欧洲并不能统一各国的政策，各国都忙着制定本国的应对措施，几乎没有协调。因此，制定统一政策的可能性极其小。美国财政部宣布了7000亿美元的救助计划，给市场注入了希望。但很快市场发现这样政策没有明确的意图。保尔森计划用这些钱购买问题资产，但他从来没有说明为什么救助计划能够帮助美国度过危机。

　　像许多经济学家建议的那样，财政部应该直接向金融企业注资来帮助金融机构继续经营，从而止住股市下降的螺旋，当然代价是金融企业要放弃部分所有权。当国会修改了保尔森的提议，我们仿佛看到了这种注资计划实现的可能，但保尔森坚决反对这样做。

　　而英国政府政策意图明确，宣布向银行提供500亿英镑的资金，同时支持银行之间展开金融交易往来。美国财政部现在也计划这样做。问题是这样做是否太迟了，我不这样认为，如果在这几天之内没有金融援救计划公布，情况确实会更糟。

　　目前，最重要的是美国要取得国际间的合作。在全球化的金融系统中，没有旁观者，冰岛的危机就是一个例子。因此，我们需要合作来取得共识。而现在要做的就是像英国做的那样，英国的政策可以拿来作模板，这也是经济学家的共识。

　　引自Paul Krugman的博客 编译/实习生 白杰