易宪容：CPI上涨从紧货币政策不能变

　　CPI上涨从紧货币政策不能变

　　——访中国社会科学院金融研究所研究员易宪容

　　本报记者 李忠峰

　　CPI上涨短期内无法改变

　　正如各方提前预测的一样，受春节和雪灾等因素影响，1月份我国居民消费价格指数(CPI)再创新高。

　　据国家统计局2月19日发布的最新统计数据显示，今年1月份我国CPI同比上涨7.1%，创1997年以来月度新高。其中，城市上涨6.8%，农村上涨7.7%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨8.5%，服务项目价格上涨2.6%。

　　“这次CPI上涨原因是多方面的，而且短期内无法改变。”中国社会科学院金融研究所研究员易宪容接受记者采访时说。

　　首先，春节前后罕见的雪灾重创我国南方各个省份。这些省份是国内主要的粮食、蔬菜、水果等农产品生产基地，而灾后重建还得有一个最短的周期，因此，农产品的价格上涨也是必然。而农产品价格的上涨，对国内CPI全面上涨是不可低估。

　　其次，从现有的数据来看，尽管在春节前政府采取了严厉的行政措施来控制居民消费品特别食品价格的上涨，但是其所起到作用十分有限。一是政府想要达到对这些产品的完全控制是不可能的，企业及市场会从各个方面来突破这种限制。试想，中国的市场经济已经发展到目前这种深度，政府想通过限制价格来控制市场根本就不可能。

　　“而且政府限制价格也表示是临时的政策，因此，市场一定会预期政府的价格管制在短期内放开。而这种临时性价格管制一旦放松，相关消费品价格快速上涨是任何行政方式不可控制的。特别是南方的雪灾后更是推高了农产品价格上涨。”易宪容说。

　　第三，目前中国这一轮的CPI快速上涨，是近几年来特别是2007年以来房价及资产价格快速上涨的结果。而国内房价成倍的上涨要想不传导到CPI上来是不可能的。而且就目前的情况来看，国内房价仍然处于绝对的高位运行。如果就国内房价高位运行不改变，国内CPI要想在短期内回落是不可能的。

　　易宪容说，从国际市场的价格情况来看，由于近几年来美元迅速贬值，从而导致全球以美元计价大宗商品价格快速上涨，无论是农产品还是矿产资源产品的价格都在快速上涨。而在全球经济一体化的今天，国际市场价格的快速上涨，必然会导致到中国消费品价格上来。

　　“再加上中国最近出台了一系列的关于调整劳动关系、矿产资源产品、环境保护等政策法规的出台，这些都是推高国内价格上涨的因素。”易宪容说。

　　经济形势没有根本改变

　　易宪容说，尽管这次南方的雪灾会造成不少损失，也可能为本已紧张的经济运行骤添了不稳定因素。但是，不仅国际经济环境对国内经济形势的影响是十分有限，而且这次雪灾也是局部性、临时性的，会对中国经济会造成一定的影响，但其影响也是有限的。

　　“从目前出台的数据来看，当前中国经济形势并没有根本性的改变。可以从最近公布的物价水平及银行信贷快速扩张得以说明。”

　　易宪容说，今年1月份我国CPI同比上涨7.1%，CPI一直处于高位运行，国内经济过热的局面要想改变是不可能的。而且CPI全面上涨及上涨持续性，不仅会影响到居民金融资产处理方式与途径，而且也会影响企业融资行为，影响到居民的生活水平，从而进一步推高CPI上涨的预期。CPI快速上涨所造成的对国内经济影响一点都不可低估，它是中国经济形势全面过热的重要标志。

　　还有，从最近央行公布的数据来看，在从紧的货币政策下，货币供应量增长迅速。今年1月份新增贷款达8036亿元，同比增长了2000亿元，创历史新高。如果按照这样的一个银行信贷增长速度，全年的银行信贷增长达到10万亿以上。不仅无法保住央行信贷从紧的目标，而且要达到去年银行信贷增长的3倍以上，那将会导致流动性泛滥、固定资产投资过热及物价水平全面上涨。

　　“因此，就当前中国的经济形势来看，其基本格局根本就没有改变。在这样的情况下，政府只能进一步完全落实从紧的货币政策，否则，2008年中国经济所面临的困难与问题会更多。”易宪容说。

　　灾后重建更为迫切

　　易宪容说，事实上，就目前的物价水平来看，2007年全年的CPI上涨到4.8%。由于CPI是一个滞后指标，它反映的仅是已经过去发生了事情，如果用全年CPI的平均数来拉低CPI过高性，有可能造成导致一种政策上的导误。因为，从2007年7月份开始，国内CPI早就在6%以上高位运行。

　　“因此，就目前的情况来看，CPI全面的严重性一点都不可低估，对于当前国内外经济形势的变化，中央要审时度势，既要看到问题的严重性与复杂性，也要从中长期的角度来认识。”易宪容说。

　　“当前，南方一些省份出现的雪灾，尽管受到影响的地区很大，但这些影响都是局部的、暂时的。政府要关注灾后重建，加大财政支持力度的方式对受灾省份支持，帮助恢复生产、重建家园。”易宪容说，加大政支持力度，不仅能使灾区生产与生活秩序迅速得以恢复，而且灾后重建还可能成为这些地区经济快速发展的新的增长点。

　　易宪容说，去年12月底召开的中央经济工作会议，已经把如何防止国内经济全面通货膨胀仍然当前经济工作的重点，执行从紧的货币政策。这一既定方针当前不能改变，否则政府几年来的宏观经济调控就会付之东流。这不仅会让国内刚刚有所收敛的两大资产价格的泡沫重新又吹大，也会让国内物价水平快速飙升，从而影响中国的经济长期持续的发展。