□张晓晖

　　股市形势一片大好，指数连创新高，但仔细看看，还是有些不和谐音，连续的涨停板伴随着几百亿的大单，高管违规卖股票，泡沫论者的集体噤声，怪得很。

　　赚钱的时候自然是皆大欢喜，一旦市场下跌，相信种种牢骚、抱怨、愤懑、咒骂都会出来，市场如何地不理性，上市公司如何地不规范，把赔钱的愤怒发泄到各个方面，既找到了赔钱的理由，又解脱了自己的责任。

　　责任可以逃避，但亏损是无法逃避的，毕竟减少的是自己账户里的钱。

　　有些奇谈怪论总是在挑咱们自己的毛病：中国股市不理性，上市公司不规范，总之问题很多。但国外怎么样呢？反正，理性不会导致1929年的大崩盘，不会有那么多董事长从摩天大楼上往下跳，也不会造成“郁金香泡沫”，南海泡沫。世界知名的会计师事务所到咱们这儿不是一样做假账？安然事件在美国不是一样发生吗？

　　国内国外都是一样的，因为人性都是一样的。就像李文普顿说的，华尔街没有新事物，投机像山岳一样古老。

　　1929年之前的大繁荣中，也有很多人提出过市场过热的警告，但市场的上涨最终让所有的泡沫论者都闭上了嘴巴，而市场义无反顾地走到了上涨的尽头。可见，当反对者都闭上嘴巴的时候，实在不是个吉利的事情。

　　谈到金融期货的时候，总有论调说金融期货能够减少市场的震荡，很像是减震弹簧：拉得过分的时候，弹簧就往回拽；压得过分的时候，弹簧就往上撑。据说金融期货就是这个东西，但金融期货从来不会减少市场的震荡，倒是会让市场更加大起大落。因为期货里有一根资金杠杆，当人能够以小博大的时候，能够投下去一注，赢回来十注的时候，不可阻挡地引发人们的贪婪。在正常的状态里，有人因为贪婪而做多，也有人因为贪婪而做空，动力阻力一合成，或许能够起到一定的减震作用。但当所有的人都没有对手的时候，或者说当泡沫论者都闭上嘴巴的时候，万众一心走到山顶的时候才发现没有对手盘，如果再一起回头，谁也回不去了。

　　如果没有资金杠杆，就不会有大的悲剧发生，一天的暴跌为什么会导致资本大鳄跳楼呢？就是因为资金杠杆，一天的时间就输得毛干爪净了，明天的盘面和债主在等着他们，绝望让他们不敢去看明天的太阳。

　　市场里的钱很难赚，因为有太多的不确定性，也有太多的不可知性。企业的状况、资金的运动都不是可知的，当由此带来亏损的时候，也就会带来愤愤不平的声音。

　　但信息从来就不是透明的、对称的，市场从来就不是公平的、可知的。这很像人类的进化史。当人类的远祖在树上的时候是靠野果子为生的，但风雨雷电毁了树林，逼迫类人猿从树上下来了，于是有了直立行走；只好去狩猎，于是学会了制造工具，然后是畜牧、耕种，然后发明了青铜、铁器，战争也就上了档次，从弓箭到火器，从战车到坦克车，一直到今天的核武器。人类在不可知的世界中进化发展到了今天。可见，不可知的世界依然能够探索，那么，不可知的市场也能够赚到钱。

　　市场很像一个黑暗的通道，里面很黑，什么都看不见，但即使在这个通道里，人依然能够生存，关键是要小心翼翼，向前爬的时候慢一点，别一猛子把脑袋碰破了；一步踏实了再去迈下一步，否则很容易掉进陷阱；时不时地把手伸出去探一探，一旦此路不通赶紧掉头；行走的时候要做一些记号，一旦走不出去要能够顺原路回去；找路的时候要有主见，别听见某某抄到捷径了，某某挖到金子了，就心猿意马跟着别人走，因为在这条通道里，没有人知道出口在哪儿。凡是急着出去的人下场都不大好。

　　当您能够慢慢地探索，最后找到出口的时候，您不仅能看到太阳，后背上一定还背着很多的金子。就像某大师说的，在华尔街上活十年，你会有很多经验；活二十年，你会很富有；活三十年，你会是百万富翁；活四十年，你会是亿万富翁。

　　牛市的时候，空间豁然开阔，很多人赚了钱，而且赚得很容易，但市场仍然是一条通道，通道总有走窄了的时候。

　　通道的门口写着“股市有风险，入市须谨慎”，进了通道以后，关键是活着。

　　探索市场的过程又很像上山，只有到山顶的时候才有高瞻远瞩的资格，爬山的时候就要低着头，防止摔跤。当初爬山的时候，急着赶英超美，急着跨黄河过长江，急着放卫星，结果是挨饿；后来，摸着石头过河，走一步看一步，倒是国家发展最快的阶段。

　　说来说去，可能并不多余。俗话说，人在江湖，身不由己；但在市场的通道里，一定要做到“身要由己”———因为市场的通道里没有减震弹簧。