周明华：中国应吸取日本房市泡沫教训

　　周明华

　　近日，中国社会科学院发布2007年世界经济形势分析与预测黄皮书。黄皮书用大量篇幅分析了在世界各地蔓延的房地产热潮，并且提出，中国应记取当年日本自1986年12月至1991年4月的房地产泡沫的教训，避免重蹈覆辙，让中国经济来之不及的好景致灰飞烟灭。(1月12日《中国青报》)

　　何谓泡沫经济？它是对一地虚假繁荣经济的比喻，意指经济的发展不是凭内力给驱出来的，而是在搓衣板上由肥皂给搓出来的光环。这个看上去美丽的泡泡停留的时间很短暂，一阵微风、一次光照，就足可让泡泡化为乌有。1985年，日本在“广场协议”的扯动下，日元大幅升值，房市急剧升温。在此后6年内，日本各大城市的地价狂涨3倍多，需求旺盛，整个日本囤房炒房者众。政府的各种调控与遏制手段屡屡败北，房价像一头倔强的长颈鹿一直高挺不下。

　　孰料转瞬间，房市泡沫的破灭撕破了表面繁华，在进入上世纪90年代以后，日本房市可谓轰然降温，接着就出现了全国性的大暴跌，银行在巨额坏账、呆账的重负下，不得不举起了破产的“白旗”，就连金贵为世界第九大银行的日本长期信用银行，也未逃厄运，时任总裁的大野木克信被扔进了监门。相关产业也牵涉进去，整个日本经济受到重创。此后10年，日本长期处于萧条期，被经济学界称为“丢失的10年”。

　　日本的经验和教训，可资我们借鉴和警惕。即便日本丢失了10年，由于他们尽早挤兑掉了泡沫，让房市回归于良性与理性发展。近日联合国一份研究资料显示，目前，日本的人均资产高达18.1万美元，是美国人的1.3倍，德国人和法国人的2倍；而我国由于人口多、底子薄、耕地少的国情，经济的发展还没有“内劲”去抗衡“丢失10年”的悲情折腾。

　　我们联系到当今中国房市的实况，便会轻易地看到日本当年房市泡沫的景象正有在中国复制的迹象：上百万人从事买卖

房地产，国民收入与

房价的巨大落差几乎可以创新世界纪录。就是当年日本房市泡沫期间，国人购房也不会超过10年积蓄。而在我国一些大中城市，一套90平方米的商品房，人们需要近20倍的年收入才能购回；于是，人们不得不做“房奴”，不得不抬上被子、木床去排号站队，几天几夜后，依然可能“空排”；经适房成为“权利活动场”，据1月12日央视报道，最近在北京，有人公开在网上叫卖经济适用房房号，价格高达18万元……

　　虽然中国与日本的国情与经济体制有着本质区别，中国政府从2005年起就实行了众多的宏观调控措施，也收到了良好成效。但相较与房市泡沫的产生外象来看，政府的调控绩效正被一点点地吞没。人民币面临着升值压力，11日人民币首度突破7.8关口,

人民币汇率13年来首超港元。这不仅仅是市民游香港更便宜的好消息，同时也存在一种潜在危机。所以，中国应吸取日本房市泡沫的教训，尽快给房市降温，防患未然。