美国经济是否坚挺对中国经济影响大吗

　　凌建平 祝裕 每日经济新闻

　　主持人：

　　据媒体报道，摩根士丹利首席经济学家罗奇认为在看待美国经济走势的问题上，中国现在应该做一个最坏准备。罗奇认为，对中国经济而言，美国经济是一个非常重要的支撑，疲软的美国经济对中国会有很大影响。做出这个判断，是罗奇基于对中国经济投资、消费、出口三驾马车的分析：薄弱的消费，而且拉动消费增长需要很长的时间，以至于在过去15年中投资和出口的增长占到了GDP增长的80%。

　　那么，在美国经济出现下坡趋势之际，究竟如何看待以出口为重要支点的

　　大众评判台

　　吕国新：确实如此

　　中国经济确实主要依靠投资、消费、出口三驾马车拉动，美国经济的衰退，将在某种程度上直接影响到中国的出口。当出口货物转为内销，需要消费跟得上，而多年来我国消费受教育、医疗、房产等方面的拖累，再加上投资尤其是重复投资，将极大程度增加内销的压力。

　　何若灵：做好准备是必须的

　　经济全球化的结果之一，就是各国经济的相互关联。所以，美国经济的疲软，势必会对中国经济产生影响。何况美国和中国在经济上的关联甚为紧密。所以做好准备是必须的。要对出口市场进行分散，扩大与其他国家的经济联系，避免对外贸易过多集中在少数国家。

　　曹先生：耸人听闻了

　　中国经济并非是纯粹的出口经济，而且近年来经济的增长也不仅仅是由出口拉动的，罗奇的说法感觉有点耸人听闻。

　　何先生：影响不大

　　美国是世界上的经济大国，一旦他的经济衰退，很多国家都会受影响，不单单是中国，但这种影响应该不大。实际上，中国GDP已经名列世界第二，中国的需求已成为世界经济的一个重要火车头。而中国政府也不会对美国经济的变化坐视不管，一方面，出口占GDP的比例会相对下降，另外，基础设施等方面的投资不会大规模减速，相对于全球，中国仍会表现良好。

　　严海渊：后果是相互的

　　应该说美国的经济疲软会对中国造成一定的影响，但是不是绝对的。目前的市场，进一步趋向于一体化、全球化，美国的经济有了问题会影响到中国，反过来说，中国的经济出了问题一样会影响到美国，所以说，影响造成的后果是相互的，我们完全可以有有效的手段来避免美国经济疲软造成的影响。

　　◆沸点特稿

　　无须“过度诠释”罗奇“正确的废话”

　　时卫干 中国社科院博士

　　首先，毫无疑问，罗奇的观点没错，美国经济是否坚挺，对中国经济的确会产生一定影响，但具体到“影响会有多大”这个问题，恐怕罗奇也得不出肯定答案。其实，对这个问题的进一步探究，就演变为这种一个问题：出口对中国经济的影响到底有多大？中国经济是出口拉动的吗？

　　关于这个问题的学术研究比较多，各种研究的结论并不一致。一些研究认为出口对中国经济的影响很大，另一些研究的结论则恰恰相反。至少从目前看，对于罗奇所提出的警告，我们并没有令人信服的研究成果来反驳。

　　从宏观分析框架看，近年来中国的经济增长的确主要由投资和出口所拉动，消费的重要性远小于前两者。事实上，中国经济增长模式转变问题一直是学术界最热门的研究课题之一，最近以来，世界银行专家与新桥资本合伙人单伟建之间关于中国企业资本回报率的高低之争便是其集中体现。如果中国企业的资本回报率很高，那么政府就不应该宏观调控；但如果资本回报率并不高的话，政府的宏观调控就很有必要了。目前，比较一致的观点是，中国企业的投资回报率并没有世界银行说得那么高，投资效率有一定问题。

　　从另一角度看，在缺乏实证研究支持的前提下，我们有一个直觉：2006年时出口对中国经济的影响力已经远小于1999年之前。换句话说，出口是中国经济增长的一个重要因素，但并不是决定性的因素。其理由有三：其一，中国的出口企业这些年来的生产效率得到了一定提升；其二，出口企业近年来从WTO中的获益并没有想象中的那么大；其三，这几年来中国企业一直在受

　　再看一遍罗奇的原话就能发现，其实他只不过是重复了一次“正确的废话”而已。从逻辑上看，美国经济疲软毫无疑问会减少对中国商品的进口，加之人民币持续升值也会进一步挤压中国商品的出口利润，中国经济增长当然会受影响，因此罗奇的观点本身并无漏洞，“一个是美国经济的衰退，第二个是美国的贸易保护主义”对中国经济当然会产生影响，正如这两者现在对中国经济的影响一样。

　　其实，真正的争议在于影响到底有多大？罗奇也没有讲到底有多大，他的主旨也并不在此，而在于提醒中国经济的增长模式存在问题，我们其实无须对罗奇的观点“过度诠释”。