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CIEN评论员 商寅泉
相比于1999年、2000年那时的中国证券A股市场，现在的指数涨落平静了许多。但是，表面的平静背后，隐含着的不平静，应该引起我们的关注与研究。有些事，及早提出并加以预防，对经济发展和社会稳定都有好处，如若放任自流或装看不见，则有可能形成坏的结果。
证券市场如今的一些迹象，就是这样。
笔者手头有两份媒体报道的公开材料，足以说明证券市场所积聚的社会风险，已经悄悄萌动，它给我们的提示是多方面的。
一份是，媒体报道说，因为炒股赔钱心存不满，已到不惑之年的业务经理虞某打电话给中国证监会，谎称有人要投放炸弹，引起中国证监会机关办公楼内产生恐慌。这位虞某目前已因涉嫌编造虚假恐怖信息罪在北京市西城区法院出庭受审。
另一份是，前不久由中国社会科学院工业经济研究所推出的2005年度中国企业竞争力报告披露，与非上市公司相比较，中国企业中的“优等生”——1000多家上市公司的竞争力总体处于下风。上市公司占有明显优势的一些领域，主要集中在垄断型和资源型国有企业，它们的优势更多地体现在规模上而不是效率方面。这份报告的数据主要来自于国家统计局和上市公司财务报告，企业竞争力监测由基础指数和人气指数构成。从统计的数据来源和统计方法看，这份报告应该是反映了真实的企业竞争力状况，是有说服力的。
把两份材料结合到一起分析，我们不难看出中国证券A股市场为什么一跌就是长达四五年，也可以看出被连年暴跌愁得死去活来的投资者经历了怎样的折磨。前面提到的那位虞某，对检察机关指控的事实全部承认，他交待说，“7月初股市又一次暴跌，我亏得很惨。我7月9日、11日在广州公用电话亭内打电话给中国证监会，想问问股市为什么暴跌，他们为什么不管一下，结果对方说他们不负责这事，我很生气，就说证监会里有炸弹”。之后中国证监会经历了大量警力排查，证实是一场虚惊。
虽然是一场虚惊，但我们至少有两个问题弄不清楚。一是中国证监会应该如何监督管理上市公司，二是中国证监会应该如何对待投资者的质询。
上市的干不过没上市的，责任在谁？首先在上市公司自身，但证监会也不是没有责任。长期以来，中国上市公司形成一种普遍的心理状态，就是把上市成功当成经营的成功，认为把几个亿圈到手了，就可以松一口气了，甚至肆意挥霍这来自数以千计、数以万计投资者的血汗钱。其实，上市并不是经营成功的标志，而是责任更大了；融资不是收入，而是某种意义上的负债。对于上市公司来说，手头的资金多了，但单位资产的回报如果低于过去的水平，这只能说明企业的管理和理念没有跟上企业规模的发展。这是一个并不深奥的道理，不知道全称为中国证券监督管理委员会的官员们，在辅导企业上市时，有没有讲给企业听一听。笔者的意思是，由于上市的干不过没上市的，经营业绩下滑导致股价下滑，进而对大盘指数产生影响。这里面有中国证监会的责任。
另一方面，投资者损失惨重，有些人自认倒霉，有些人打电话问一问，这也属正常(绝不能打恐吓电话)。作为国家职能部门，作为在这个职能部门供职的国家公务员，回答投资者的质询，不仅是一种义务，更应该是一种责任。如果因为服务不到位，导致投资者情绪激化，笔者认为，该治罪或行政处理的也应该包括当时的接电话者。
投资证券市场，当然是风险自担。但是，如果是所有投资者无一漏网全都是输家时，这个责任就不是投资者本身，而是他所投资的企业以及这个市场的管理者。在一个以百亿千亿元人民币投入的市场里，当星星点点的怨气逐渐积聚，最后的结果也可能是无法估量的。请管理者好好管理市场，也郑重地保护一下辛辛苦苦的投资者吧。
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