1、反季节上升的PMI

　　09年12月中国制造业PMI为56.6，环比值上升1.4和同比值上升15.4，是相同月份中同比比值最高的年份。从往年数值来看，十二月份PMI一般要低于十一月份(往年12月，06年为-0.5，07年为-0.1)，09年12月成为本年三、四季度数值最高的一个月份，生产量、新订单的表现也是如此，分别为61.4、61，表现出反季节扩张的特点。同比值上升22、23.7。

　　2、内需不断增长

　　内需与出口比例8.4，环比上升3.6个百分点，从新订单、出口订单环比态势来看，说明内需增速持续大于出口增速，并有加速趋势。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进说，在低基数和外围经济体好转以及国内投资继续保持高位运行的利好作用下，工业生产增速有望继续保持乐观态势。但是，考虑到当前已接近历史高点，同时中央经济工作会议强调要控制投资增速，重点转向经济结构的调整，因此未来工业生产增速进一步提升的空间并不大。

　　3、政策效应攀顶势头

　　于颖认为，从行业来看，基础行业上升较为显著，提示前期政策刺激的效应仍在延续并持续扩大，但由于政策前期已有结构性微调，对未来实体经济的影响应纳入分析视野。从细分指标数值对比、历史指标对比、行业比较看，前期刺激带来的扩张效应有攀顶的势头，稳定的增长更为目前形势所需。2010年3、4月份PMI综合数据可能高于本月绝对值，那时数据反映的更多的是资本主动投资的结果。总之，各种分析都应结合政策与实体经济反应之间的时差再做结论，看行业的分化更有助于判断实体经济所处经济周期阶段。20个行业表现较好的行业有金属制品业、交通运输设备制造业、食品制造业等，达到60以上。

　　4、购进价格稳中有升

　　购进价格指数66.7，环比上升3.3个百分点。购进价格的上升，是输入型压力和需求旺盛两方面因素。刺激政策的效应能够延续多长时间，有待PMI相关利润指标的进一步观察。

　　5、利润空间继续下降

　　本月购进价格指数66.7，新订单指数61,购进价格继续高于新订单，利润空间环比值为-5.7。经历了前段时间的正值后后，这一拟合指标重新转负，显示未来经济存在成本快速上升侵蚀行业利润的风险，从中期来看如果平均值能够保持在0左右，企业生产目前的利润率就还能维持。

　　6、产成品库存指标表现也显示购销两旺

　　产成品库存本月仅为47.1，从环比上升1.7个百分点来看，与06、07年相比，同比水平大概持平。纺织品、服装类以及汽车等消费类制成品企业销售状况良好，代表终端需求刺激效果明显。

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