宏观数据对反弹影响不大 利好股市反弹

　　国泰君安证券天津营销总部分析师朱非表示，CPI增速的降幅还是超出了市场预期，不过这进一步增加了市场降息的预期，从这一点来看，将对股市产生利好作用。他认为，股市将迎来一个中期反弹走势，但是短期来看，快速上涨的股市面临着回调的风险。

　　海通证券分析师则认为，宏观数据基本符合市场预期，也反映出我国经济面临的通缩风险。不过，他认为短期来看降息的预期有所减小。宏观经济数据对于股市的反弹影响不大，预计股市会在2300点左右维持震荡走势。

　　华泰证券天津分公司分析师表示，之前市场对于1月份的CPI数据也有预期，所以说1%的涨幅在市场预期之内。国家一系列经济刺激政策的出台，有助于缓解国内面临的通缩问题。此数据的出炉有助于股市的反弹，目前市场走势趋于稳定，机构投资者做多的热情开始高涨，股指有望继续走高。

　　正方

　　国家统计局10日发布数据显示，1月份我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。此外，工业品出厂价格(PPI)同比下降3.3%，原材料、燃料、动力购进价格下降5.3%，双双再创新低。

　　1月份我国居民消费价格总水平中，食品价格同比上涨4.2%，非食品价格下降0.6%；消费品价格上涨1.5%，服务项目价格下降0.8%。

　　在1月份食品价格中，猪肉价格同比下降13.3%，油脂价格下降13.9%；粮食价格上涨3.9%，鲜菜价格上涨19.6%。

　　从更能反映价格变动情况的环比数据看，1月份我国CPI比去年12月份上涨0.9%。

　　在多位本市证券分析师看来，宏观数据处于预期之内，对股市的反弹不会产生太大影响。记者 陈皓

　　反方

　　不利股市反弹

　　国金证券首席经济学家金岩石博士认为，昨日公布的PPI数据符合市场预期，出现3.3%的下跌并不意外，但CPI下滑速度快于市场预期，使得国内经济的通缩预期更加明朗。整体来看，CPI和PPI数据在市场预期当中。

　　针对这两个数据对目前市场的影响，金岩石博士表示，快速下滑的CPI数据给经济带来一些新的不确定性，但对A股目前的影响微乎其微。目前经济的一些先行指标已经显示经济体大幅下滑阶段结束，指数不可能因为CPI数据而出现大幅波动。

　　对于股市，金岩石认为，目前股市反弹进一步确认了前期低点，并且指数已经对经济从过快下滑到企稳反弹做出超前反应。但整体来看，现在指数上涨属于明显的资金推动型，在大量流动性投放市场后，资金由于找不到实体经济的投资机会而流向资本市场，推动股市出现大幅升势。经验上看，目前这波升势很可能在一周到两周内结束，但指数回调不会再次回落到前期低点。目前底部正在形成，股市在资金推动的反弹结束后将进入震荡盘底阶段。

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