本报记者　张子瑞

　　银河证券首席经济学家左小蕾9月19日接受《市场报》记者采访时说，雷曼事件提醒我们，首先要对华尔街的经典模式重新进行思考。一直以来，金融资本以高风险博取高收益。金融衍生产品的推出已经偏离了其风险防范能力的初衷。雷曼破产等一系列经济危机，宣告了华尔街过度虚拟经济的失败。

　　这次危机也启示我们，新兴市场多是初级市场，或者是不成熟的市场，夯实金融市场基础，是初级市场的根本大计。不应远离实体经济，不要过度虚拟，要成为实体经济的晴雨表，要扎扎实实发展与实体经济联系最密切、有效把资源配置给有成长和有价值的行业与公司的不同层次的市场。只有以上市公司的价值增长和发债公司的价值增长为投资目标的市场，才是金融证券市场的基础，也是金融证券市场发展的基础。

　　左小蕾表示，危机爆发后，要不是有美元凭借国际货币的权威地位来支撑，华尔街早已经不存在了。这也提醒我们，国际金融货币体系是不均衡的。这就要求我们做好准备，积极参与制订新的金融架构的游戏规则。

　　戈壁创投合伙人徐晨9月19日接受《市场报》记者采访时认为，雷曼、贝尔斯登、美林等投行主要是流动性上出了问题。类似雷曼事件不太可能在中国市场发生。因为诸如雷曼、美林等，他们的特点是杠杆倍数非常高。其金融产品放大比例非常强。次级债是防范市场向上风险的一个产品，对市场向下风险则缺乏抵抗力，其理论基础是房价上涨，对房价下挫缺少必要保护。

　　就国内市场而言，中国目前市场上的金融产品没有这么高的杠杆率。如果市场上扬的话，收到的收益会比较少，但反过来，如果市场是在下挫，受到的影响也比较小。所以，假如房地产或大宗商品市场出现问题的时候，对国内金融机构的影响也不会像国外那么大。同时，国内金融产品处于刚起步阶段，金融产品大多不是双向产品，因此国内金融机构短期内不会出现类似雷曼破产现象。

　　虽然国内短期不会出现类似雷曼事件，但其警示意义是巨大的。徐晨表示，雷曼事件再次提醒人们市场的周期是存在的。对风投来说，不能因为市场好，就随意投向任何企业和领域。