记者 方张接

　　央行一纸“加息”令，令市场来了个措手不及。不过，马上就有坚定的楼市看多者发出声音：央行加息并非针对房地产，幅度也相对温和，购房者的实际贷款成本增加不大，因此对楼市影响微小，不足为惧。

　　果真如此吗？至少昨天的资本市场对此说“No”，君不见，昨天的地产股已经跌得一塌糊涂。

　　没错，央行加息作为一种政府经济调控手段，在目前的宏观形势下也许更多的是考虑消化通胀的压力，其出发点虽然不是专门针对房地产市场的，但是不可避免地会对楼市造成巨大的冲击。在房地产这个行业，无论是购房者，还是开发企业，对信贷的依赖性都特别的高，提高贷款基准利率，就等于加大了买卖双方的交易成本。同时，加息政策本质上是减少市场上的流通货币，这样会导致购买力下降，尤其是对于投资性需求更有杀伤力。有专家认为，导致楼市过热无非是两方面原因：资金使用成本过低及资金流动性过剩，而加息无疑对这两者都有明显作用。

　　如果纯粹从房贷成本增加的角度来计算，加一次息所增加的成本确实是有限的。以2008年12月23日以后的基准利率5.94%(5年期以上利率)计算，贷款100万的房贷，20年还款总额为1711137元，月还款为7129元。而加息后，基准利率将为6.14%，贷款100万月还款为7245元，每月增加还款为116元。当然，这只是针对一部分购房者而言的，目前银行对二套房贷执行至少上浮10%的利率政策，此次加息后，对于二次购房的客户来说，实际贷款利率将由此前的6.534%上调为6.754%，成本会增加得多一些。而更关键的问题是，此次央行加息是否预示着未来将进入一个加息通道，从目前的宏观经济来看，这种可能性还是存在的。

　　从历史经验来看，上一次加息周期从2004年10月开始，但直到2007年才加快频率，在一年内连续6次上调存贷款基准利率，所以2004年－2006年加息对楼市基本没影响，但2007年四季度开始楼市明显降温。一般而言，在加息周期开始阶段，对房地产市场的影响并不大，其影响是一个渐进的、累加的过程，往往是进入加息周期的后半段，甚至最后一次后，房地产市场才会受到显著影响。由于本轮加息是在房地产贷款持续紧缩基础之上的加息，所以对楼市的影响可能会超过2004年的第一次加息。

　　有观点甚至认为，如果早点加息的话，“限购令”就没有出台的必要了。把“加息”和“限购令”相提并论，也许有夸大作用之嫌。但是，断言加息对楼市影响甚小的轻视之谈也是万万不可取的。至少，央行加息可以看做是对“二次调控”的间接加码，在眼下前有“限购令”压制、后有房产税逼近的特殊情况下，加息无疑将进一步加重市场的观望情绪。当然，刚性需求的购房者由于自身的需求特点，该出手时还是要出手。