邱林

　　面对商务部的禁购令，饮料同行、投资界人士赞为 “精明商人”的朱新礼，被认为将考虑再次出售汇源果汁。投资界人士称，政府或将对汇源施以援手，方式是为汇源牵线搭桥有政府背景的国有企业。旗下拥有国投中鲁果汁股份有限的国家投资开发公司、华润集团、中粮集团等为数不多的国企，是投资界人士认为有实力、有可能并购汇源的备选。(3月30日《经济观察报》)

　　从国内近两年发生的一系列资并购案中，我们发现，不管是地方政府，还是一些企业领导人，往往轻视自己，轻视内资，盲目迷信外商，以为合资包治百病。例如，百事可乐并购天府可乐时，做出并购天府可乐后，其品牌将得到保护并照样留在国内的承诺。结果如何呢？现在的天府可乐公司仅剩一个空壳，原有的与百事可乐合资的生产厂、品牌商标等资产均已被百事可乐据为己有，并将其当成一个代加工点。

　　可口可乐收购了汇源时，也作出了同样的承诺。那么，这一次还有谁会相信呢？商务部否定可口可乐并购汇源，无疑是正确的决定。其实，外资对我国企业根本没有感情，用一点美元、欧元就把国内企业收购了，钱赚够了就走人。即使不走人，也占据了这个拥有巨大潜力的大部分市场，让我们自己的企业在剩下的有限市场里死拼。这样失败的合资，即丢掉了民族品牌，也丢掉了产品市场，实在是得不偿失。

　　确切地说，缺钱不是拒绝内资并购的理由。我国长期保持贸易顺差，外汇储备丰裕，国内企业还走出国门，并购海外资产，这说明我国目前并不缺乏资金。个别企业暂时的资金困难可以通过国内资金调配或内资并购加以解决。一年来，宝钢连续并购国内六家大中型钢企；最近，中铝出资195亿美元收购力拓部分股权，说明内资企业并不缺乏资金。

　　就市场而言，我们不可能，也没必要完全拒绝外资。然而，外资并购国内企业问题日渐突出，引起国内许多人士对国家产业安全的担心。因此，对外资保持一定的约束也是十分必要的。这也正是我国颁布实施《反垄断法》的根本原因。该法要求对外资并购国内企业，除进行反垄断审查外，还应按照有关规定进行国家安全审查。

　　由此看来，今后国内企业对外资并购的防线将趋紧，内资并购或将继续成为主流。普华永道会计师事务所发布的《企业并购回顾与前瞻》报告称，2007年以来，中国并购市场呈强劲增长态势，其中内资本土战略并购贡献最大，交易金额和数量占比均超过50%。总体并购交易数量(不包括海外交易)增长了18%，达到1700余宗，仅2007年，内资交易量已经达到了外资交易量的两倍。

　　这些数据显示，近来在我国产业界掀起了一股内资兼并与收购的热潮，其领域一方面包含钢铁、汽车等产业，另一方面也包含农产品、饮料等产业。那么，汇源与可口可乐婚配并否定后，并不意味着汇源就不生存、不发展了。据了解，汇源老总朱新礼现在正加紧寻求政府方面的支持，包括通过政府关系与一些政府背景的国企牵线搭桥，收购或者注资汇源。从目前的情况来看，国有企业中可能性较大的，比如国投、华润和中粮。

　　首都经贸大学教授蒋泽中指出，汇源通过市场方式融资的路被堵上，如果政府认可这种完善产业链的发展思路，那么汇源或将可能从政府方面获得一定政策或者资金的支持。过去，汇源的成长一直得力于地方政府帮助，朱新礼这次会加紧寻求政府方面的支持，包括通过政府关系与一些政府背景的国企牵线搭桥，收购或者注资汇源。

　　行业分析人士认为，从原材料到市场终端，汇源覆盖着整个产业链条中所有环节。如此长的产业链，不但需要非常强大的管理能力，还需要强大的资金链去支撑。华润、中粮在资本与产业层面都有一定优势。二者旗下都有系列香港上市公司；此外，华润做多元化投资，中粮的定位是食品生产商，二者旗下都有饮料板块的业务。

　　事实上，汇源现在向内资开放是十分明智的选择。因为内资并购国内企业是保障国家产业安全的上策。我们有理由相信各级政府在对于中国企业股权出让，用法律规范外资并购，鼓励内资平等地同外资竞争、参与并购，建立外资并购产业龙头企业的产业危害预警机制等问题，如果能得以创造性地解决，那么，内资并购国内企业的消息将会越来越多。

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