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可口可乐公司收购汇源公司案18日终于尘埃落定。商务部当天通报说,由于这一收购案将对竞争产生不利影响,因此作出了禁止收购行为的决定。这是自2008年8月我国反垄断法实施以来,首个未通过反垄断审查的案件。
汇源并购案为何会成为首个在反垄断法前折戟的案例?汇源并购案的失利是否意味着中国的外资政策发生了微妙的变化?此案是否会对境外投资者投资中国产生影响?
收购方案不利竞争
18日,汇源果汁大跌22.3%开盘。很快,10时13分,汇源果汁盘中暂停交易,至此股价跌幅达19.4%。市场的变化似乎预示着人们猜测已久的结果即将得到印证。
14时许,商务部就可口可乐公司收购汇源公司案发出通报称,由于可口可乐应商务部要求提交的修改方案“仍不能有效减少此项集中对竞争产生的不利影响。据此,根据反垄断法第二十八条,商务部做出禁止此项集中的决定。”
商务部所称的“集中”,是指经营者通过合并、资产购买、股份购买、合同约定、人事安排等方式,取得对其他经营者的控制权,或者能够对其他经营者施加决定性影响的情形。
商务部去年9月收到可口可乐公司递交的申报材料,可口可乐在应商务部要求四次补充材料后,11月20日,商务部终于对此立案审查。
2008年12月,初步阶段审查工作结束后,商务部决定实施进一步审查,并书面通知了可口可乐公司。在进一步审查过程中,商务部对集中造成的各种影响进行了评估,并在规定的期限前完成了审查工作,最终作出禁止收购行为的决定,汇源收购案就此宣告流产。
方案修改仍未过关
鉴于此案规模较大、影响复杂,商务部对此项申报依法进行了审查。整个审查的过程几乎是一项庞大的工程,商务部征求了包括相关政府部门、相关行业协会、果汁饮料企业、上游果汁浓缩汁供应商、下游果汁饮料销售商、集中交易双方、可口可乐公司中方合作伙伴以及相关法律、经济和农业专家等方面意见。
当商务部以书面征求意见、论证会、座谈会、听证会、实地调查、委托调查以及约谈当事人等方式征求各方意见,并结合长时间的审查、分析和评估之后发现,这笔发生在两大巨头之间的收购案将对竞争产生如下不利影响:
收购完成后,可口可乐公司可能利用其在碳酸软饮料市场的支配地位,搭售、捆绑销售果汁饮料,或者利用其他方式,限制果汁饮料市场竞争,进而损害饮料消费者的合法权益;
品牌是影响饮料市场有效竞争的关键因素,收购完成后,可口可乐通过控制“美汁源”和“汇源”两个知名品牌,在中国的果汁市场占到约35%的份额,对市场控制力将明显增强,加之其在碳酸饮料市场的支配地位,将明显增加潜在竞争者进入果汁市场的难度;
并购将挤压国内中小型果汁企业生存空间,抑制国内企业在市场参与竞争和自主创新的能力,给中国果汁饮料市场有效竞争格局造成不良影响,不利于这一行业的健康发展。
事实上,在审查的过程中,商务部还与可口可乐公司进行了进一步的商谈,希望可口可乐修改方案,以减少这项收购案对市场竞争产生的不利影响,然而经过评估,修改方案最终“没有到位”,商务部只得在法律规定的期限前作出决定。
并非反对外资并购
“在反垄断的问题上,中国是后来者。”商务部研究院海外投资研究中心主任邢厚媛研究员说,来自西方国家的投资者对反垄断的理解和认识比我们清楚得多。她认为,这个案件会让外资更为清晰地看到中国依法办事的政策走向,从而更有利于境外投资者的决策。邢厚媛说,此案并不意味着我国的外资政策发生了什么变化,汇源收购案之所以在此时发生,一方面是因为之前的外资在中国还没有发展到一定的水平,只有到了近期才涉及垄断的问题;另一方面,我国的制度建设和执法能力也是逐步发展和提高的,“这是进步的表现。”
邢厚媛的观点得到一些外国投资者的印证。“禁购事件让外国投资者知道了进入中国市场是有‘反垄断法’这条红线存在的,投资者会在并购之前将这一因素考虑进去。”法国巴黎百富勤总经理、首席经济学家陈兴动说,事实上,外国投资者在中国撞上红线的并购案不多,而外资也不会故意垄断市场,因此禁购事件对投资者进入中国的影响不会很大。
商务部发布的数据显示,自2008年8月1日我国反垄断法实施以来,商务部收到40起经营者集中申报,依照法律规定立案审查了29起,已审结24起,其中无条件批准23起,对于一起具有排除、限制竞争效果的集中,商务部与申报方进行商谈,申报方提出了减少排除限制竞争的解决方案并作出承诺,商务部附加了限制性条件后批准了此案。
据新华社
■各方反应
汇源暂无其他合作打算
北京汇源饮料食品集团有限公司18日晚发表声明称,汇源尊重商务部关于可口可乐公司收购汇源果汁要约申请的批复。
据汇源集团高层透露,目前暂未有与其他企业合作的打算。
可口可乐不会继续收购汇源
可口可乐公司18日宣布,由于中国商务部公布了不批准对汇源果汁业务建议收购的决定,因此可口可乐公司将不能继续有关收购行动。
饮料业表现低调回避评论
拥有汇源8%股权的达能表示,暂时不作评论,百事可乐也对记者表示不予置评。曾经参与商务部听证会的果汁生产企业几乎都是三缄其口。农夫山泉明确表示,不会就事件发表评论。
汇源经销商听到否决松了口气
“有实力的经销商一般经营多个品牌,即使并购以后影响不大,但是小经销商很可能最终被淘汰。”北京市一汇源经销商告诉记者。很多小经销商或零售商都担心,汇源的市场销售一直是弱项,如果此次收购成功,汇源的一些销售渠道可能被弃用,此次否决消息传来,让这些人松了一口气。
综合新华社、《广州日报》、《每日经济新闻》
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