事件：1、由于无法明确“蒙牛”特仑苏牛奶中添加的OMP 物质的安全性，国家质检总局要求蒙牛暂时停止向特仑苏牛奶中添加OMP。

　　2、农业部新闻办通报2 月3 日上海市奉贤区五四奶牛场发生口蹄疫疑似病情，41 头奶牛发病。而该农场是光明乳业的股东上海牛奶(集团)有限公司的下属农场，两者之间存在关联交易。

　　评论：对于市场和质检总局对OMP 物质安全性的质疑，蒙牛集团在第一时间就出公告进行澄清，公告称公司添加的OMP 就是国际上研究和使用多年的牛奶碱性蛋白MBP，其安全性受到了FDA(美国食品医药药品局)等国际机构的认可，它与有关专家所说的致癌物质IGF-1 是两种完全不同的物质。

　　我们认为虽然蒙牛公告澄清其OMP 的安全性，但由于质检总局的通报还是会使消费者产生忧虑，在短期之内停止消费特仑苏牛奶; 而特仑苏牛奶一直以来的宣传要点就是其添加了有促进骨骼发育和修复骨骼损伤的成骨元素OMP, 即使最后检测出OMP 确实安全，公司在一段时间内也无法在特仑苏中添加OMP,其销售在短期内必定会受到较大的影响。特仑苏是蒙牛集团的高档产品的代表性品牌，它引领了蒙牛这一轮的产品升级，是公司重要的利润增长点。它的销售下降将影响公司业绩的恢复，建议回避。

　　据我们向光明乳业了解得知，在口蹄疫疫情发生之前公司确实有向该农场采购原奶，但收购的量较小，占公司总受够量的比例较低，同时疫情发生之后公司立即停止向其收购原奶，并已关闭该农场。光明乳业是三聚氰胺事件发生之后恢复较为迅速的公司，其产品的销量已经恢复到事件之前的80-90%，我们认为本次事件的发生肯定会影响产品的销量，推迟了公司产品销量的恢复时间。

　　三聚氰胺事件之后，通过乳品企业和政府的共同努力，乳品市场的销量已恢复到事件之前的70-80%，但“OMP”和口蹄疫两起食品安全事件的发生又将再次打击消费者的信心，推迟乳品市场的恢复时间。我们继续维持乳品行业的中性评级。

　　另一方面由于蒙牛和光明的产品销量短期内均会受事件影响，伊利集团等其他乳品企业将有机会填补它们的市场空白，伊利集团销量的恢复将有可能快于蒙牛和光明。(国泰君安)

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