装备制造业扶持正中要害

http://www.sina.com.cn 2009年02月07日 02:13 东方早报

　　东方早报理财一周报记者/裘亮

　　本周三国务院常务会议也通过了装备制造业振兴规划，此次出台的政策新增内容主要有：强调依托重点工程来推进装备国产化进程，强调发展关键配件、基础部件自主研发和生产，支持装备制造骨干企业联合重组。

　　市场人士认为，由于装备制造业涉及行业较多，此次的政策没有像其他行业一样提出很多具体的数字目标，但基调已定，预计后续仍将有细化政策出台，政府针对装备制造业的扶持政策体系将逐步得到完善。

　　提高工艺水平切中要害

　　国泰君安分析师张锦灿认为，本次新政策中比较有新意的是重点强调了对基础部件的扶持，而以往的政策对这方面着墨并不多。此次国家明确提出通过加大技术改造投入，增强企业自主创新能力，大幅度提高基础配套件和基础工艺水平，政府对这一领域的关注可谓正切中要害。

　　业界猜测国家可能通过两种方式来提升国内基础配套件企业的核心竞争力：一方面是用专项资金来扶持相关企业进行核心零配件的研发，另一方面通过行业协会组织行业资源，采取自主研发或是引进吸收来进行核心零配件的突破。

　　有利国产设备占有率

　　振兴规划的另一大看点是依托重点工程，推进装备国产化进程，对此，长江证券的研究报告指出，预计该规划将有助于提高国产设备占有率。

　　首先在基础设施建设规划中，政府将加大对于国产设备的采购比例，从基础设施建设的设备需求来看，工程机械的受益程度最大；其次，在国家立项的重点工程及重点项目中，政府将优先采购国内较为成熟的专用设备，从重点工程的设备需求来看，包括铁路装备、机场专用设备、冶金装备、高端机床及复合加工中心、纺织机械、煤炭开采设备等受益程度较为明显；第三，国家建立的国产首台(套)装备风险补偿机制将有助于带动企业加大对于高端产品的研发力度，并提升高端产品的国内市场占有率。

　　三大领域或有后手

　　据业界猜测，后续政策可能主要出现在三个领域，从而给相关的上市公司带来投资机会。

　　首先是政策提出在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项，张锦灿认为在这个领域将有进一步的政策出台。其次，政策还提出建立使用国产首台(套)装备风险补偿机制，机床、重型设备、核电等整机装备领域受益从而会比较明显。此外，政策将增加出口信贷额度，支持装备产品出口，对部分确有必要进口的关键部件及原材料，免征关税和进口环节增值税。造船行业可能受益于出口信贷政策，工程机械行业可能受益于零部件税收优惠政策。

　　总体影响有限

　　业内人士认为，本次规划是对2006年2月出台的《关于加快振兴装备制造业的若干意见》的延续和补充，将明显提升全行业抵御金融风险、促进经济增长的信心，有利于行业长远发展，同时也更期待具体细则的出台。

　　不过，也有分析师对此政策的效果持保守态度。上海证券平敬伟指出，本次振兴规划只不过是对《若干意见》及后续细化政策的重申，内容上并无新意，只是进一步明确了政府对装备制造业的重视和扶持态度。国内装备制造业在以前各类政策的支持下正按部就班地发展，本次规划的出台不大可能在很大程度上改变这一进程，因此总体上影响有限。

　　爱建证券同样认为，《规划》立足于宏观、长远，行业基本面短期难以受到改善，企业在手订单不足，供需矛盾较严重，维持行业“中性”评级。子行业中，对于受投资拉动明显、增长有保证的子行业给予“推荐”评级，如电气设备的特变电工（600089）、天威保变（600550）、平高电气（600312），铁路设备的晋西车轴（600495）、中国南车（601766），工程机械的中联重科（000157）、三一重工（600031）、山推股份（000680）。