本报讯 申银万国研究所与中金公司昨日均发布报告称，此次成品油调价的幅度在合理范围之内，但调整时间略早于预期，调价后的成品油价格基本到位，明年的成品油价格将随国际原油价格波动。

　　中金报告认为，如果成品油在明年1月1日实行价税改革后价格不变，则与新加坡过去一个月成品油均价相比，柴油基本接轨，汽油则仍高出1000元/吨以上。由于对柴油需求较强，国际柴油价格持续高于汽油价格，而在国内则考虑到对下游影响，柴油价格比汽油价格低。较高的汽油价格可以补偿低柴油价格带来的炼油毛利损失，虽然汽油有一定下调空间，但汽油价格将不会单独大幅下调。

　　申银万国报告指出，在此次调价后倒推的原油成本在50美元/桶左右，与目前的原油价格相差不是太大。因此，此次调价基本到位。申银万国报告还表示，本次调价适当压缩了流通环节差价，这导致石化企业的销售业务利润将会下降。

　　中金报告认为，最终形成的成品油价格形成机制并没有给出明确的细节，这意味着：第一，国家将继续适当调控，政策风险将长期存在；第二，国家并没有给出详细透明的定价机制，也没有说明具体的合理利润，未来炼油毛利的不确定性仍存在。 (刘 晓)