马忠普：一周之内钢材价格暴涨暴跌的市场背景

　　中华商务网 华瑞市场研究中心 马忠普

　　八月市场在消除两个价格震荡因素后，钢材市场在低库存、刚性需求旺盛、钢厂调整品种结构和出口居高不下有利因素影响下，市场价格出现了几乎天天见涨的走势。市场价格上涨风险的积累似乎也难以阻挡价格步步走高。似乎只有价格风险积累的爆发，引发价格的大幅下跌，这个市场才能重新走向理智

　　今年我国经济运行态势创造了近十年来又好又快的发展速度。但是也面临通胀压力不断增加的形势。而且目前的通货膨胀压力是世界性的。表面看是世界粮食和肉类价格上涨带动许多国家市场物价上涨，实质上是世界经济在连续几年保持快速发展中积累的价格结构矛盾的集中暴露。特别是美国的经济疲软和英国的银行挤兑风潮，使世界几乎所有的国际和中央银行都小心翼翼的把防止通胀压力和金融风险作为重要目标。目前世界范围的通胀预期压力有增加的趋势。难怪周小川行长说：他为中国通货膨胀的压力增加感到担忧。同时说明控制价格上涨，防止通货膨胀是中央领导的控制目标。实际上，从目前到今年底，控制价格上涨已经成为宏观调控的重要任务。能否稳定住价格直接关系到今年经济能否实现又好又快发展的经济全局。

　　正是针对

钢材价格的连续快速上涨，国家发改委在9月6日公布了控制钢材价格上涨的三点意见。对钢材市场价格实行了点刹车。6日发改委发布3条意见后，似乎并没有阻挡住低库存条件下钢材市场价格继续上涨的动力。7—10日国内钢材价格上涨的势头没有减弱，一些地区热卷和建筑钢材甚至出现了100元/吨的日涨幅度。为什么7日以后钢材市场还会出现价格继续快速上涨呢？从这种价格变化趋势不难看出，当前低库存状态下的中国钢材市场价格上涨的动力依然很大，不过政府控制钢材价格继续上涨的政策压力和决心也很大。正是这两个方面的力量博弈在演绎9月以后中国钢材市场的价格走势。

　　尽管这周国家并没有出台针对钢材市场价格和钢材出口的任何调控政策。不过9月12日国家公布了我国生活消费品价格上涨指数从5.6%上升到6.5%。生产资料价格也呈现上涨的趋势。

　　从经济关系看：今年2季度以来，我国物价指数出现了快速上涨的趋势。7月生活消费品物价指数上涨已经达到5.6%。8月份CPI同比上涨6.5%，国内工业生产资料价格涨势有所加快。流通环节生产资料价格较上月上涨1.01%，涨幅较上月加快0.71个百分点；较去年同期上涨3.3%。前8个月累计同比上涨3.6%。钢材价格持续上涨、水泥价格由降转升是导致8月份生产资料价格涨势加快的主要原因。在PPI和CPI双双走高的情况下，虽然并不是说我国面临通货膨胀，但市场毕竟涌现新一轮的通胀预期压力，不久前

中央电视台在播报价格指数新闻时，提到了钢材价格和水泥价格上涨是生产资料价格上涨的重要原因。

　　虽然目前我国通胀压力与2004年有所不同，我国经济运行的供给环境远没有2004年那样严峻。价格上涨的压力也明显小于2004年。但是政府调控的重点是防范风险。防止生活消费品和生产资料价格同时上涨的风险扩大，确保今年经济的高速平稳运行。政府调控部门也始终保持着高度警惕和高压态势。这种市场经济环境形势确实需要钢材市场今后走势保持相对稳定，这一点是应当引起重视的。

　　国家发改委贾银松局长最近在中华商务网和深圳发展银行共同主办的华南地区钢材市场研讨会上，无论在讲话中，还是在回答提问时都明确地提出了：中央政府对这样的调控目标并没有丝毫动摇。

　　正是在这种经济形势的背景下，或者说在通货膨胀预期压力增加和政府调控力度不断加强的压力下，6.5%的价格上涨指数一经公布，钢材市场的电子交易远期期货价格立刻出现了由暴涨转入暴跌的走势。连续4天的价格大幅下跌，远期价格甚至跌到了现货价格以下，影响现货市场钢材也出现了100多元的价格下跌。这里虽然有近期市场销售疲软问题，直到近日钢材市场价格仍在小幅回落。但主要原因仍然是价格暴涨与宏观经济运行态势矛盾演绎得结果。出口居高不下和低库存状态在一般市场条件下，必然运藏价格上涨的动力。这与当前国家控制物价的调控决心和保持一定的压力是矛盾的统一体。一周之内钢材市场价格涨跌的剧烈变化正是这种矛盾运动和较量的结果。一个回合似乎结束了。但却在钢材市场中再次引起了不小的担忧。

　　钢材市场价格保持相对稳定正是国家发改委在控制钢材价格上涨的三点意见中希望的。目前从中华商务网对9月10日到9月14日上海、北京、天津、广州(含乐从)等主要钢材市场社会库存统计看：上述四个地区本周热轧卷板库存总量86.7万吨。与上周库存90.8万吨相比，减少4.1万吨，下降4.5%。乐从、上海这两个最大的板材市场中，冷轧卷板库存分别为30.9万吨和26.3万吨。但乐从市场冷轧卷板库存环比9月7日大幅下降了14.1万吨，下降幅度31.3%。上海地区冷轧卷板库存基本持平。

　　一个多月以来，上海地区中厚板、镀锌、彩涂板库存基本稳定。目前中板库存26.3万吨，环比上周下降了1.6%。镀锌板库存9.3万吨，环比上周增长了2.2%，彩涂板库存2.3万吨，环比上周增长了4.5%。从这三个品种库存变化看，幅度都不大，不会对市场供需关系的平衡产生大的影响。

　　本周四个主要钢材市场的建筑钢材库存也呈现增减互现，幅度不大的特点。目前四个主要建筑钢材市场的螺纹钢库存总量59.2万吨，与9月7日库存58.8万吨相比，只少量增加了0.4万吨，增长幅度只有0.68%。线材库存总量22.3万吨，而9月7日库存22.4万吨。

　　9月国际钢材市场恢复景气，钢厂出口虽有变数，但仍会保持居高不下。上周库存继续小幅下降的趋势表明：我国钢材市场低库存的状况没有改变。钢厂价格政策都给经销商留了一定的利润空间，经销商也不愿意陷入亏损的险境。因此经销商对稳定今后钢材价格都有很大的积极性。由于低库存状态的继续，无论钢材电子小期货交易，还是现货市场的钢材价格很快都会走向稳定。在今年四季度通胀压力较大的特定经济环境中，再次说明钢材市场价格相对稳定比暴涨暴跌好。